面對一觸即發(fā)的巨大市場潛在需求，我國現有的電動汽車充換電設施整體容量與網絡化建設仍有很大的提升空間。從實質性推動電動車發(fā)展的角度，充電網絡的建設勢在必行。

　　雖然大盤欲振乏力，但市場中的熱點此起彼伏，結構性行情仍在繼續(xù)演繹。近期的熱點之一就是電動車。由特斯拉引發(fā)的電動車熱還在發(fā)酵，北京、天津、上海等城市表示將大規(guī)模投建充電樁，更是為其添了一把火。

　　華泰證券研究報告表示，面對一觸即發(fā)的巨大市場潛在需求，我國現有的電動汽車充換電設施整體容量與網絡化建設仍有很大的提升空間，因此看好2014年電動汽車充換電設施市場的快速發(fā)展。

　　在充換電站市場，國家電網公司是目前最大運營商，其建設的充換電站占目前全國總量的90%以上。預計未來兩年，國網系統內將年均新建充換電站約175座，為2013年新建量的3.72倍，拉動充換電配套設施（不含電池）市場需求約8.5億元（含約1.5億元充電樁投資）。而充電樁市場中的投資主體預計將日趨多元化，以適應私家電動汽車消費快速增長趨勢。保守估計，未來兩年年均市場需求（含來自國網的投資）約2.4億元。如果中國私家電動汽車消費實現顯著升級，未來市場容量或將實現倍數增長。部分電力設備制造商有望從中受益，包括國家電網旗下的國電南瑞(600406,股吧)、許繼電氣(000400,股吧)，以及奧特迅(002227,股吧)、中恒電氣(002364,股吧)、萬馬電纜(002276,股吧)、科陸電子(002121,股吧)等。

　　申銀萬國研究報告認為，從實質性推動電動車發(fā)展的角度，充電網絡的建設勢在必行，而電網是充電網最合適的投資和推進主體。南瑞集團作為國家電網旗下最大的產業(yè)技術平臺，有望從充電網絡的建設中真正受益。其中，國電南瑞在國內最早進行快速充電產業(yè)化研究并參與了系列標準的制定，置信電氣(600517,股吧)正在積極研究將配網、節(jié)能技術和充電技術融合的新產品。無論從公司自身的基本面，還是從受益充電網絡建設的角度，都建議積極買入南瑞產業(yè)技術平臺下的這兩家上市公司。

　　行業(yè)評判

　　中金公司尋找鋰電產業(yè)鏈白馬股

　　汽車變革將帶來電池、電機、電控等汽車電子一系列變革。鋰電池四大材料格局已經基本確定，未來很難有黑馬冒出來，全球性大市值企業(yè)將在現有體系格局中涌現。從產業(yè)鏈看，堅定看好下半年寶馬i系供應鏈，材料領域首選新宙邦(300037,股吧)（供應三星電解液占其總量20%）和滄州明珠(002108,股吧)。從技術門檻和需求彈性看，首選隔膜，進口替代空間最大的標的滄州明珠；其次正極材料，首選當升科技(300073,股吧)。

　　中信證券(600030,股吧)旅游板塊將現景氣拐點

　　大盤弱勢背景下旅游板塊防御價值顯現。旅游行業(yè)兼具景氣上行趨勢和政策促進預期雙重驅動力。預期二季度景氣拐點明顯，建議積極布局。個股配置有三條主線：1.龍頭公司，如中青旅(600138,股吧)、中國國旅(601888,股吧)；2.具有業(yè)績拐點、改革、收購預期等積極信號者，如錦江股份(600754,股吧)、全聚德、三特索道(002159,股吧)、宋城股份(300144,股吧)、騰邦國際(300178,股吧)；3.基本面下探后回升概率大的景區(qū)公司，如黃山旅游(600054,股吧)、張家界(000430,股吧)、峨眉山A、麗江旅游(002033,股吧)。

　　申銀萬國 關注三八狂歡節(jié)零售股

　　移動互聯時代，阿里、騰訊展開用戶、內容、支付的正面爭奪，競爭已從線上延伸至線下，線下實體零售標的有望因互聯網企業(yè)介入而獲短期資金青睞（核心是流量價值）。兩馬相爭、消費者受益。短期建議關注“三八”狂歡節(jié)中傳統零售觸網標的，如王府井(600859,股吧)、新世界(600628,股吧)、華聯股份(000882,股吧)等。

　　投資策略

　　國泰君安國企改革主題行情將爆發(fā)

　　國企改革主題行情已進入爆發(fā)前夜。國企改革主題行情的投資邏輯主線集中體現在兩大方面：國企集團上市公司平臺價值的再發(fā)現和國企經營從“做大”轉為“做強”對相關公司帶來的估值提升。國資集團和國企上市公司之間相互關系的重構將成為本輪國企改革主題投資的重要主線。在專業(yè)化重組、市場化運營的前提下，將盈利和成長性良好的資產單獨上市或注入上市公司，同時剝離上市公司旗下非主營的其他業(yè)務，將對公司市值的提升和融資功能的發(fā)揮形成積極影響，以此通過上市公司專業(yè)化的溢價，實現國有資產的保值增值。個股推薦東方明珠(600832,股吧)、寶信軟件(600845,股吧)、益民集團(600824,股吧)、廣電運通(002152,股吧)、中華企業(yè)(600675,股吧)和上汽集團(600104,股吧)。國企改革對傳統國企“做強”的推動將主要體現在兩大方面：一是推動條件成熟的行業(yè)領先企業(yè)向戰(zhàn)略新興行業(yè)轉型；二是鼓勵國有企業(yè)積極“走出去”，加快培育具有較強國際競爭力的國有跨國公司。個股推薦上海機電(600835,股吧)、太極實業(yè)(600667,股吧)和申達股份(600626,股吧)。

　　申銀萬國 國企改革主題將貫穿全年

　　國企改革將成為貫穿2014年全年的主題。對于資本市場而言，新一輪的國資國企改革作用絕不亞于2005年的股權分置改革，堪稱“二次股改”。從地方來看，混合所有制改革的深化是重點，建議重點關注上海、廣東，后續(xù)還可關注北京、重慶、安徽、山東、江西、貴州等改革較為積極的地區(qū)。上海國企改革標的有隧道股份(600820,股吧)、中國海誠(002116,股吧)、益民集團、友誼股份(600827,股吧)、上汽集團、海博股份(600708,股吧)、百視通(600637,股吧)、上海醫(yī)藥(601607,股吧)等。對廣東國企改革，建議重點關注省屬廣新、廣晟、廣業(yè)、廣弘等四大控股平臺旗下的公司，如星湖科技(600866,股吧)、佛塑科技(000973,股吧)、風華高科(000636,股吧)、貴糖股份(000833,股吧)、廣弘控股(000529,股吧)，以及廣州市屬集團旗下公司，如廣百股份(002187,股吧)、廣日股份(600894,股吧)、海格通信(002465,股吧)、廣電運通、白云山(600332,股吧)、廣汽集團(601238,股吧)等。從財務指標的角度看，建議重點關注達安基因(002030,股吧)、海信科龍(000921,股吧)、深圳燃氣(601139,股吧)、廣船國際、中炬高新(600872,股吧)、德賽電池(000049,股吧)、廣州友誼(000987,股吧)、廣州浪奇(000523,股吧)、珠江啤酒(002461,股吧)、珠江鋼琴(002678,股吧)等。