今年車圈，降本在成為主題詞的同時(shí)，業(yè)內(nèi)也時(shí)不時(shí)充斥著“去激光雷達(dá)”的呼喊。

發(fā)起者一部分來(lái)自供應(yīng)商側(cè)，受限于短期內(nèi)難以回本，再加上技術(shù)復(fù)雜等困難，激光雷達(dá)行業(yè)提前開(kāi)始洗牌，激光雷達(dá)“鼻祖”lbeo破產(chǎn)，采埃孚和日本先鋒電子放棄研發(fā)激光雷達(dá)，全球第一大Tier1博世也“跟票”放棄自研。

另一部分則是車企側(cè)，或是因價(jià)格戰(zhàn)傳遞而來(lái)的降本訴求、或是自身追求不同的感知效果，特斯拉在新款Model 3采用了徹底的去雷達(dá)化方案，并計(jì)劃依賴神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)和人工智能實(shí)現(xiàn)完全自動(dòng)駕駛。小鵬、華為等公司也曾公開(kāi)表示去激光雷達(dá)，極越更是在首款車上直接棄用激光雷達(dá)。

面對(duì)唱衰，激光雷達(dá)用實(shí)力打臉！2023年第3季度，中國(guó)激光雷達(dá)行業(yè)命運(yùn)的齒輪開(kāi)始嚙合。

國(guó)內(nèi)具備量產(chǎn)能力的激光雷達(dá)玩家，速騰聚創(chuàng)、禾賽科技、圖達(dá)通、華為、探維科技五家中，速騰聚創(chuàng)、禾賽科技、圖達(dá)通現(xiàn)今出貨量/銷量都超100,000臺(tái)，廣州車展上20萬(wàn)以上級(jí)別汽車大多已搭載激光雷達(dá)。國(guó)內(nèi)玩家用行動(dòng)證明了高級(jí)別智能駕駛的落地離不開(kāi)激光雷達(dá)，國(guó)產(chǎn)激光雷達(dá)迎來(lái)大爆發(fā)！

被國(guó)際Tier1/車企巨頭們放棄的激光雷達(dá)，怎么在年底實(shí)現(xiàn)了大爆發(fā)？

拐點(diǎn)已至，激光雷達(dá)正加速爆發(fā)

如何評(píng)價(jià)激光雷達(dá)對(duì)今年智駕產(chǎn)業(yè)的影響？業(yè)內(nèi)用16個(gè)字進(jìn)行了總結(jié)：“激光雷達(dá)、智駕必須，產(chǎn)業(yè)爆發(fā)，剛剛開(kāi)啟?！币粋€(gè)行業(yè)共識(shí)是，激光雷達(dá)仍是主機(jī)廠提升智駕能力的重要手段，特別是今年激光雷達(dá)上車成了普遍現(xiàn)象。

據(jù)S&P標(biāo)準(zhǔn)普爾統(tǒng)計(jì)，上半年的上海車展上，亮相的271款新能源車型中有44款車型配備了激光雷達(dá)。其中份額排名第一的供應(yīng)商是速騰聚創(chuàng)，M系列激光雷達(dá)應(yīng)用到22款車型中。

到了下半年，車企爭(zhēng)先恐后落地城市NOA，激光雷達(dá)上車的訴求更加強(qiáng)烈，高階智駕與激光雷達(dá)都迎來(lái)大爆發(fā)拐點(diǎn)，消費(fèi)端、車企端、市場(chǎng)端紛紛釋放出信號(hào)。

其中，消費(fèi)者端的表現(xiàn)最為直接。用戶購(gòu)買(mǎi)情況，認(rèn)不認(rèn)賬，直接反應(yīng)了對(duì)高階智駕的需求程度。

據(jù)公開(kāi)報(bào)道，小鵬和問(wèn)界兩家智能駕駛領(lǐng)先的車企，相關(guān)車型高階智駕版本的銷售占比超過(guò)70%。這反映出在智駕版和標(biāo)配版的選擇上，消費(fèi)者開(kāi)始用真金白銀投票了，高階智駕功能已經(jīng)成為拉動(dòng)汽車銷量的核心賣(mài)點(diǎn)。

緊接著在車企端，曾公開(kāi)喊出城市NOA落地目標(biāo)就有問(wèn)界、小鵬、理想、蔚來(lái)、魏牌、智己等，這些車企支持城市NOA的車型都配了激光雷達(dá)，沒(méi)公開(kāi)宣布而暗暗布局的車企更是不計(jì)其數(shù)，無(wú)論是新勢(shì)力還是傳統(tǒng)車企，大都認(rèn)可了高階智能駕駛對(duì)車型銷售的重要性。

最后，市場(chǎng)端反應(yīng)也十分明顯，高階智能駕駛上車車型價(jià)格已從40萬(wàn)元左右，下探到20萬(wàn)元區(qū)間，代表車型有小鵬G6、P7i，智己LS6甚至將標(biāo)配激光雷達(dá)的車型售價(jià)壓至約21萬(wàn)元，高階智能駕駛軟硬件的成本的下探已經(jīng)為大規(guī)模普及做好了準(zhǔn)備。

到了現(xiàn)階段，拐點(diǎn)已至，激光雷達(dá)與城市NOA綁定的高階智駕正加速爆發(fā)。

根據(jù)Yole Intelligence等第三方的預(yù)測(cè)，未來(lái)五到十年，激光雷達(dá)將加速放量，預(yù)計(jì)2025年和2030年全球激光雷達(dá)出貨量分別有望達(dá)到約660萬(wàn)和7934萬(wàn)顆，其中中國(guó)分別出貨292萬(wàn)和3154萬(wàn)顆左右。中國(guó)預(yù)計(jì)將成為全球最重要的市場(chǎng)，到2030年占全球激光雷達(dá)解決方案市場(chǎng)的39.7%。

此外，根據(jù)灼識(shí)咨詢的資料，中國(guó)的激光雷達(dá)解決方案市場(chǎng)預(yù)計(jì)將于2022年至2030年按79.5%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。在這條新興傳感器賽道上，國(guó)產(chǎn)力量正在加速崛起！

中國(guó)激光雷達(dá)市場(chǎng)之爭(zhēng)，看銷量、更看增速

激光雷達(dá)賽道還得看中國(guó)！而中國(guó)激光雷達(dá)行業(yè)常常被拿來(lái)比較的兩家頭部廠商就是速騰與禾賽。

禾賽今年1月份登錄美股，成為激光雷達(dá)第一股，在納斯達(dá)克敲鐘首日股價(jià)上漲了10%，總市值超過(guò)26億美元（約合人民幣186億元）。但是，資本市場(chǎng)遇冷也成了全球供應(yīng)鏈企業(yè)面臨的難題。目前禾賽市值已經(jīng)蒸發(fā)58%，當(dāng)前市值約為11億美元（約合人民幣78.6億元）。

同樣沒(méi)逃脫資本市場(chǎng)這臺(tái)“殘酷的絞肉機(jī)”的還有美國(guó)激光雷達(dá)巨頭Luminar，三年前登陸納斯達(dá)克時(shí)，成為全球市值最高的激光雷達(dá)公司，巔峰時(shí)期曾突破百億美元，如今總市值縮減到約15億美元（約合人民幣107億）。

相比之下，已通過(guò)港交所聆訊，沖刺“港股激光雷達(dá)第一股”的速騰，目前估值超190億港元，已經(jīng)遠(yuǎn)超美股上市同行的市值。

在2023年激光雷達(dá)資本市場(chǎng)寒意十足的當(dāng)下，速騰聚創(chuàng)為什么能夠超越美股上市同行，保持如此高的估值？

資本青睞的核心，還是集中在對(duì)客戶規(guī)模、銷量、增長(zhǎng)空間、技術(shù)產(chǎn)品等方面的認(rèn)可。

速騰與禾賽可以說(shuō)是“同根不同命”！雙方在ADAS激光雷達(dá)、機(jī)器人領(lǐng)域都有業(yè)務(wù)重疊，競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系激烈。2023年上半年出貨量最大的還是禾賽，主要是因?yàn)槔硐肫囦N量的推動(dòng)，不過(guò)這也反映出禾賽單一客戶依賴程度過(guò)高，背后風(fēng)險(xiǎn)較大。

但到了第三季度，激光雷達(dá)行業(yè)上演“反轉(zhuǎn)大戲”，戲劇性一幕出現(xiàn)！

速騰出貨量反超禾賽，第三季度總銷量接近6萬(wàn)臺(tái)，其中車載激光雷達(dá)總銷量超過(guò)5.3萬(wàn)臺(tái)。特別是在10月份，速騰車載激光雷達(dá)銷量就超2.8萬(wàn)臺(tái)，發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。

更重要的是，速騰從6月到10月的銷量飆升，增速幾乎與智駕的起勢(shì)同步。銷量增長(zhǎng)與行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)錨定，呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)狀態(tài)。

而禾賽第三季度激光雷達(dá)交付量?jī)H為4.74萬(wàn)臺(tái)，其中ADAS激光雷達(dá)交付量為4.06萬(wàn)臺(tái)。

在硬件銷量層面，速騰真正意義上實(shí)現(xiàn)了反超。

而在客戶規(guī)模上，速騰具備全球最多的合作伙伴數(shù)量，并拿到了62款量產(chǎn)定點(diǎn)車型?？蛻舴植级嘣采w中國(guó)去年銷量前十車企的九家，包括比亞迪、吉利、上汽、奇瑞、廣汽這種傳統(tǒng)車企集團(tuán)，也包括小鵬、問(wèn)界等新勢(shì)力。

截至今年上半年，速騰服務(wù)250多家整車廠及一級(jí)供應(yīng)商，相較于2023年一季度增加50多家客戶，合作伙伴數(shù)量上覆蓋大半個(gè)中國(guó)汽車行業(yè)，速騰可以說(shuō)是中國(guó)車載激光雷達(dá)行業(yè)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)。

而據(jù)S&P標(biāo)準(zhǔn)普爾在車東西2023全球自動(dòng)駕駛峰會(huì)（GADS 2023）的預(yù)測(cè)，速騰2023年的銷量將在22萬(wàn)~27萬(wàn)臺(tái)左右，較去年增長(zhǎng)700%~800%，在2023中國(guó)激光雷達(dá)企業(yè)市場(chǎng)占比超過(guò)70%。這只是一個(gè)開(kāi)始，隨著智駕時(shí)代的到來(lái)，2024年激光雷達(dá)銷量的增速還會(huì)更快。

雖然速騰與禾賽在硬件上的競(jìng)爭(zhēng)依舊激烈，但從底層邏輯上來(lái)看，速騰和禾賽已經(jīng)呈現(xiàn)出了差異化布局。相比更多聚焦在激光雷達(dá)硬件業(yè)務(wù)上的禾賽，解決方案是速騰的重要業(yè)務(wù)，根據(jù)速騰招股書(shū)數(shù)據(jù)，解決方案的收入占到速騰2022年全部營(yíng)收的23%以上。

一邊斬獲新晉銷量王桂冠，一邊“掘金”感知方案并收獲近1/4的營(yíng)收，速騰與禾賽已經(jīng)不在同一賽道，這是硬件客戶規(guī)模之外，雙方估值/市值差距過(guò)大的原因之一。

全棧能力凸顯，超百億估值仍有增長(zhǎng)空間

埋首干了9年，他們是怎么獲得合作伙伴、資本市場(chǎng)青睞的？

用一句話總結(jié)就是：AI技術(shù)基因和近9年的研發(fā)積累造就技術(shù)王牌。2014年在深圳，來(lái)自潮汕的兩兄弟正式開(kāi)啟了創(chuàng)業(yè)之路，潮州人身上“勤勤懇懇，想方設(shè)法賺錢(qián)”的底色在此過(guò)程中得到了充分的體現(xiàn)。

創(chuàng)始人、CEO邱純鑫出生于1983年，今年40歲，為主攻機(jī)器人導(dǎo)航與控制方向博士后。聯(lián)合創(chuàng)始人、執(zhí)行總裁邱純潮，畢業(yè)于香港中文大學(xué)。

而速騰聚創(chuàng)的誕生，也是同門(mén)師兄弟齊心協(xié)力的結(jié)果。邱純鑫在完成博士論文答辯3個(gè)月后，就與其博士導(dǎo)師朱曉蕊以及實(shí)驗(yàn)室同門(mén)師弟劉樂(lè)天共同創(chuàng)立了速騰聚創(chuàng)，朱曉蕊出任公司首席科學(xué)家，劉樂(lè)天則擔(dān)任公司CTO。

因此，速騰從研發(fā)基因上就帶有AI技術(shù)色彩。埋首干了9年，速騰聚創(chuàng)扣響IPO大門(mén)，底氣的源頭就是其在激光雷達(dá)行業(yè)打造的兩個(gè)技術(shù)支柱：“芯片驅(qū)動(dòng)的硬件平臺(tái)”和“人工智能感知軟件”。

硬件層面，速騰聚創(chuàng)目前已經(jīng)打造出的三種由芯片驅(qū)動(dòng)的激光雷達(dá)平臺(tái)：E平臺(tái)、M平臺(tái)和R平臺(tái)，以及正在設(shè)計(jì)與開(kāi)發(fā)中的下一代激光雷達(dá)平臺(tái)F平臺(tái)。

其中，M平臺(tái)是面向ADAS市場(chǎng)的車規(guī)級(jí)固態(tài)激光雷達(dá)主打平臺(tái)，首款產(chǎn)品M1于2016年開(kāi)發(fā)，而M平臺(tái)產(chǎn)品的量產(chǎn)及交付使速騰聚創(chuàng)成為全球第一個(gè)實(shí)現(xiàn)搭載自研芯片的車規(guī)級(jí)激光雷達(dá)產(chǎn)品量產(chǎn)交付的激光雷達(dá)企業(yè)；E平臺(tái)基于Flash技術(shù)，是為了滿足市場(chǎng)對(duì)盲點(diǎn)和短距離檢測(cè)的需求而開(kāi)發(fā)，首款產(chǎn)品E1于2022年發(fā)布；R平臺(tái)生產(chǎn)機(jī)械激光雷達(dá)產(chǎn)品；F平臺(tái)則是支持超長(zhǎng)檢測(cè)距離（300米以上）的激光雷達(dá)產(chǎn)品研發(fā)。

必須一提的是，速騰聚創(chuàng)的高估值主要是因?yàn)橘Y本看到了其在激光雷達(dá)硬件方面的優(yōu)勢(shì)，但在軟件上的布局更是幫助速騰聚創(chuàng)賣(mài)好激光雷達(dá)的基礎(chǔ)。

對(duì)于車企、Tier1來(lái)說(shuō)，激光雷達(dá)“用什么”并不是問(wèn)題，問(wèn)題在于“怎么用好”。

聚焦到合作企業(yè)多樣化需求，速騰聚創(chuàng)一方面以激光雷達(dá)切入，基于專為ADAS/AD設(shè)計(jì)的AI軟件（HyperVision2.0），為乘用車和商用車提供融合感知解決方案。

另一方面，為了進(jìn)一步提升使用效果，速騰還推出了Reference解決方案，幫助客戶建立模擬場(chǎng)景并評(píng)估路邊感知系統(tǒng)。

而在車路協(xié)同層面，速騰聚創(chuàng)的V2X解決方案可以通過(guò)融合多基站的激光雷達(dá)點(diǎn)云實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)時(shí)空同步，形成特定區(qū)域內(nèi)特定時(shí)間的完整位置信息構(gòu)圖，還能實(shí)現(xiàn)區(qū)域內(nèi)的交通流統(tǒng)計(jì)。

根據(jù)灼識(shí)咨詢的數(shù)據(jù)，截至今年一季度，速騰是唯一實(shí)現(xiàn)激光雷達(dá)量產(chǎn)，信號(hào)處理、發(fā)射器、接收器以及掃描系統(tǒng)的專有芯片技術(shù)商業(yè)化，感知軟件商業(yè)化的激光雷達(dá)供應(yīng)商。

軟硬件技術(shù)、產(chǎn)品上的多元化布局也是其獲得資本市場(chǎng)高度認(rèn)可的原因。

值得關(guān)注的是，速騰聚創(chuàng)的感知解決方案商的屬性、發(fā)展路徑與頭部解決方案商Mobileye有相似之處。

雙方客戶群體同樣是眾多頭部傳統(tǒng)車企、新能源車企和Tier1，甚至雙方存在吉利極氪汽車等共同客戶。 速騰覆蓋了比亞迪、吉利、長(zhǎng)城、奇瑞、上汽、廣汽、北汽、一汽等傳統(tǒng)車企集團(tuán)和小鵬、問(wèn)界等新勢(shì)力。而Mobileye的客戶群體同樣包括比亞迪、吉利、長(zhǎng)城、上汽等傳統(tǒng)車企，也包括蔚來(lái)等新勢(shì)力。

目前，朝著同Mobileye相似的路徑前行的速騰聚創(chuàng)已得到了資本市場(chǎng)的高度認(rèn)可。當(dāng)下Mobileye市值354億美元（約合人民幣2531億元），這也意味著智能駕駛的背后是千億資金的廣闊市場(chǎng)。速騰目前的估值已經(jīng)突破190億港元，其遠(yuǎn)超美股上市同行市值的背后，還存在巨大的增長(zhǎng)空間。

結(jié)語(yǔ)：全球第一激光雷達(dá)巨頭蝶變深圳南山

自2022年，深圳南山區(qū)轄區(qū)內(nèi)上市企業(yè)數(shù)量就超過(guò)200家，密度排全國(guó)第一，數(shù)百個(gè)科技公司創(chuàng)業(yè)成功的故事在深圳南山區(qū)上演。

而速騰聚創(chuàng)在此起步，并在此騰飛，深圳南山區(qū)政府也是速騰聚創(chuàng)的基石，伴隨著赴港融資步伐的落地，深圳南山即將誕生一家成功IPO、市值或登頂全球行業(yè)第一的激光雷達(dá)企業(yè)。政企雙向奔赴，共同壯大中國(guó)智駕產(chǎn)業(yè)鏈硬科技的隊(duì)伍。

最近一年，在行業(yè)政策加上市場(chǎng)行為的雙重驅(qū)動(dòng)下，智能駕駛更加接近黎明，根據(jù)ICVTANK預(yù)測(cè)，到2024年底，L2及以上自動(dòng)化車輛的滲透率將超過(guò)一半。

華興資本集團(tuán)華興證券董事總經(jīng)理、硬科技團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人阮孝莉曾向車東西表示，多傳感器融合是未來(lái)發(fā)展的主流方向，最大問(wèn)題是成本。像速騰聚創(chuàng)也在持續(xù)推出一些更高性價(jià)比的產(chǎn)品，規(guī)?；慨a(chǎn)和技術(shù)持續(xù)迭代也會(huì)帶來(lái)價(jià)格的持續(xù)下探。

速騰聚創(chuàng)在今后的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中將具備更多先發(fā)優(yōu)勢(shì)。值得注意的是，與其他激光雷達(dá)供應(yīng)商不同，速騰聚創(chuàng)與國(guó)內(nèi)外主流整車廠有持續(xù)穩(wěn)定的合作關(guān)系，訂單獲取優(yōu)勢(shì)也更為明顯。