2021年是“十四五”開局之年，也是光伏發(fā)電平價(jià)上網(wǎng)的第一年。不過，去年下半年延續(xù)至今的硅料緊缺和漲價(jià)，讓平價(jià)上網(wǎng)之年并不平靜。

在財(cái)聯(lián)社記者今年1月的調(diào)研反饋中，組件商給出的報(bào)價(jià)多在1.40元到1.50元/W之間。而據(jù)4月中廣核新能源2021年第一批組件集采開標(biāo)顯示，部分標(biāo)段企業(yè)投標(biāo)均價(jià)單瓦已有超1.80元/W記錄，較去年四季度1.35元/W漲幅超過30%。

產(chǎn)業(yè)鏈普漲之下，幾家歡喜幾家愁：上游硅料企業(yè)加足馬力擴(kuò)產(chǎn)，不過在2022年底新增產(chǎn)能釋放之前，硅料的緊俏程度難有好轉(zhuǎn)；中游硅片和電池片企業(yè)忙于長單鎖量和接力漲價(jià)，幾乎和上游硅料同步進(jìn)入議價(jià)模式，以此轉(zhuǎn)嫁成本壓力；組件端，不斷刷新的投標(biāo)價(jià)格，也讓組件沖破2元的猜測(cè)甚囂塵上。

對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，在碳中和和碳達(dá)峰的引導(dǎo)下，行業(yè)高景氣度毫無疑問將長期持續(xù)。不過，在“擁硅為王”的競(jìng)爭(zhēng)后，產(chǎn)能過剩的危機(jī)仍然難以忽視。

行業(yè)高景氣度利好業(yè)績

2020年雖然有疫情沖擊，但是光伏行業(yè)卻逆勢(shì)發(fā)展，據(jù)國家能源局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020我國光伏新增裝機(jī)量48.20GW，較2019年增長60.08%。而根據(jù)IHSMarkit預(yù)計(jì)，2021年裝機(jī)量將再創(chuàng)紀(jì)錄，達(dá)到61GW，安裝量保持大幅增長。

由于一季度通常是光伏裝機(jī)淡季，疊加硅料漲價(jià)傳導(dǎo)，此前組件企業(yè)開工率僅5-6成左右。不過，日前財(cái)聯(lián)社記者從多家組件出貨商處了解到，進(jìn)入二季度以來，組件訂單已逐漸排滿，在產(chǎn)能充分釋放情況下，出貨情況預(yù)計(jì)好于去年同期。

在行業(yè)高景氣度下，光伏企業(yè)營收延續(xù)向好。上游環(huán)節(jié)中，硅料銷售企業(yè)大全新能源一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為2.56億美元，毛利達(dá)到1.19億美元。通威股份（600438SH）一季度營業(yè)收入為106.18億元，同比增長35.69%，凈利潤8.47億元，同比增長145.99%，實(shí)現(xiàn)業(yè)績大爆發(fā)。硅片環(huán)節(jié)中，中環(huán)股份（002129SZ）一季度實(shí)現(xiàn)營收74.63億元，同比增長65.23%；凈利潤約5.41億元，同比增長114.58%。

不過，在上游錄得營收凈利雙增的情況下，最接近終端電站的組件企業(yè)，卻呈現(xiàn)另一番景象：隆基股份（601012SH）雖然陷入巨虧傳言，但得益于一體化程度較高，一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入158.54億元，同比增長84.36%；凈利潤25.02億元，同比增長34.24%。

而東方日升（300118SZ）、晶澳科技（002459SZ）、晶科能源（JKS）等組件巨頭則多陷入增收不增利的局面：晶澳科技第一季度營收約69.56億元，同比增長51.52%；凈利潤約1.57億元，同比下降45.11%；扣非凈利潤約0.59億元，同比下降82.70%。東方日升一季度營業(yè)收入為38.54億元,較上年同期增長11.44%，不過凈利潤為5590.1萬元,，下降68.28%，扣非凈利潤為6545.04萬元，較上年同期下降53.47%。晶科能源則出現(xiàn)業(yè)績雙降，一季度營收約7.06億元，同比下降0.24%，凈虧損1.11億元。

行業(yè)分析人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，組件企業(yè)雖然在頻繁向上游開拓，不過實(shí)際產(chǎn)能多在建設(shè)中，且未涉足硅料生產(chǎn)，因此毛利率大幅下降。

產(chǎn)業(yè)鏈“漲聲”密集

即使產(chǎn)業(yè)遇價(jià)格波動(dòng)，不過光伏的發(fā)展暫未受到?jīng)_擊。據(jù)CPIA消息，2021年一季度，我國多晶硅產(chǎn)量超過10萬噸，同比增長4%，組件產(chǎn)量超過30GW，同比增長超40%，新增裝機(jī)量同比增幅也在40%以上。從產(chǎn)品進(jìn)出口看，多晶硅進(jìn)口呈現(xiàn)量跌價(jià)長，進(jìn)口量約為2.92萬噸，同比下降30%，但進(jìn)口額卻增長了2.4%，這也從另一個(gè)側(cè)面反映出上游原材料價(jià)格的上漲。

漲價(jià)潮中，關(guān)于組件價(jià)格的大幅上漲，東方日升相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，“上游原材料漲價(jià)，對(duì)組件環(huán)節(jié)肯定會(huì)有一定的影響，從目前開標(biāo)的幾個(gè)項(xiàng)目中我們就可看出組件價(jià)格未來的一個(gè)趨勢(shì)，但是未來最終的價(jià)格還是需要看上游原材料?！?/p>

同時(shí)，晶澳科技人士也對(duì)記者表示，公司組件價(jià)格遵循市場(chǎng)定價(jià)原則，價(jià)格高低主要視下游電站裝機(jī)需求和收益率要求而定。面對(duì)成本上升，公司通過長單保障供應(yīng)、新產(chǎn)能降本、提高庫存周轉(zhuǎn)等措施積極應(yīng)對(duì)。

業(yè)內(nèi)分析人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，組件是光伏產(chǎn)業(yè)鏈中距離終端電站最近的環(huán)節(jié)，電站是否要對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)買單，直接決定組件出貨情況。根據(jù)業(yè)內(nèi)測(cè)算硅料每上漲1萬元/噸，硅片成本平均上漲0.206元/片，折合到組件端會(huì)平均上漲0.03元/W。

以此測(cè)算，硅料價(jià)格達(dá)到20萬元/噸后，組件價(jià)格將逼近2元/W。而據(jù)硅業(yè)分會(huì)5月19日最新消息，本周國內(nèi)單晶復(fù)投料價(jià)格區(qū)間在17.4-20萬元/噸，成交均價(jià)為19.44萬元/噸；單晶致密料價(jià)格區(qū)間在17.2-19.8萬元/噸，成交均價(jià)為19萬元/噸，已經(jīng)臨近上述估值。

大舉擴(kuò)產(chǎn)后存過剩危機(jī)

對(duì)于硅料價(jià)格上漲的原因，通威股份董事長謝毅近期表示，由于前幾年硅料項(xiàng)目投資回報(bào)不大，行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)少，導(dǎo)致目前硅料供給不足，未來18個(gè)月或者更長時(shí)間，硅料供給或?qū)⒊掷m(xù)緊張，價(jià)格可能會(huì)持續(xù)向好。

首創(chuàng)證券研報(bào)分析認(rèn)為，2021年全球光伏新增裝機(jī)需求將超過170GW，對(duì)應(yīng)硅料需求將達(dá)到57.65萬噸/年，2021年硅料有效產(chǎn)能約為58.5萬噸，預(yù)計(jì)今年全年硅料價(jià)格將維持高位，硅料供應(yīng)緊缺的局面將延續(xù)到2022年上半年。

在新增硅料產(chǎn)能釋放之前，下游企業(yè)都要面對(duì)一邊搶市場(chǎng)、一邊搶供應(yīng)的競(jìng)爭(zhēng)。組件端中，大尺寸硅片引發(fā)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈，隆基股份預(yù)計(jì)今年182的出貨量近20GW，東方日升2021年210大硅片組件年化產(chǎn)能也達(dá)到17GW。

搶奪市場(chǎng)需要大舉擴(kuò)產(chǎn)，而在上游供應(yīng)趨穩(wěn)后，對(duì)下游產(chǎn)能過剩的隱憂開始出現(xiàn)。減產(chǎn)意味下游市場(chǎng)的缺失，而據(jù)行業(yè)網(wǎng)站不完全統(tǒng)計(jì)，2020年國內(nèi)TOP10組件企業(yè)發(fā)布了超550GW的擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃，其中電池組件擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模348.8GW，硅片擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模202.7GW。

相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2020年底，僅隆基、晶科、天合、晶澳、阿特斯、東方日升TOP6企業(yè)組件產(chǎn)能達(dá)155.2GW，2021年底這六家企業(yè)的組件產(chǎn)能預(yù)期將再增54%，達(dá)到239GW。

分析人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，2020年被稱為“史上最大的擴(kuò)產(chǎn)年”，企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)的底氣來自于對(duì)終端裝機(jī)市場(chǎng)的看好，但是隨著這些擴(kuò)產(chǎn)的產(chǎn)能在2022年下半年開始釋放，市場(chǎng)一定會(huì)出現(xiàn)供大于求的局面，“因?yàn)樯嫌尾牧蟽r(jià)格瘋漲，給上游企業(yè)帶來了很好的收入，所以企業(yè)在去年和今年都緊張了密集的擴(kuò)張，但是這些產(chǎn)能不會(huì)立即釋放，到了明年底，甚至后年這些產(chǎn)能會(huì)大規(guī)模產(chǎn)出，到時(shí)候市場(chǎng)將會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩局面，從而會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格的下滑?！?/p>

此外，廖薇也對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，上游端的大型上市公司為了爭(zhēng)搶市場(chǎng)開始擴(kuò)產(chǎn)，但是那些中小型企業(yè)也跟隨這些大型企業(yè)腳步，那么將會(huì)面臨被洗牌出局的境地，“產(chǎn)能過剩局面出現(xiàn)后，上市公司能扛住壓力，因?yàn)樗麄冇腥谫Y渠道，但是中小型光伏企業(yè)就會(huì)面臨貨賣不出去，資金面臨緊張的局面，那么自然會(huì)出現(xiàn)大魚吃小魚，甚至被清洗出局的情況?！?/p>