新能源光伏板塊大爆發(fā)，

行業(yè)迎高速發(fā)展期。

中國光伏產(chǎn)業(yè)鏈逐步完備，

應(yīng)用場景遍地開花。

全球新能源產(chǎn)業(yè)競賽已經(jīng)開啟，

未來會如何重塑經(jīng)貿(mào)格局？

2020年12月以來，光伏板塊在政策和市場等多重利好因素共振之下，光伏行業(yè)業(yè)績進(jìn)入爆發(fā)期，一躍成為A股市場中“最亮眼的星星”。數(shù)據(jù)顯示，截至12月23日，中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)12月以來漲幅達(dá)21.50%，創(chuàng)歷史新高，一年以來更是漲幅翻倍，高達(dá)107.09%。此外，12月18日，市場首只光伏ETF正式上市交易，當(dāng)日也領(lǐng)漲ETF品種，成交額超16億。

國信證券經(jīng)濟(jì)研究所 電力設(shè)備新能源分析師 李恒源表示：我們目前看到光伏的估值，在光伏的歷史的一個估值水平來看，目前也僅僅處在一個相對高位而已。未來的光伏的一個成長性以及它的確定性，其實相比于過去的任何一個時期都要更強(qiáng)。所以我們不會在高成長性以及高確定性的一個大賽道上去做估值頂部的判斷。第二點的話是做一個橫向的對比，我們目前光伏行業(yè)的估值相當(dāng)于我們在二級市場上看到的其他高科技的行業(yè)，比如說新能源汽車以及半導(dǎo)體行業(yè)，這種高科技行業(yè)它們的估值的水平線的話，光伏其實還會比它們的估值更加偏低。而隨著光伏行業(yè)的一個下游的確定性的變現(xiàn)，我們會慢慢的看到光伏行業(yè)的整體估值會越來越逼近這些所謂的二級市場的高科技行業(yè)的估值天花板。

2020年中國光伏新增裝機(jī)達(dá)35GW，發(fā)電累計裝機(jī)達(dá)2.4億千瓦，將超越風(fēng)電成為國內(nèi)第三大電源。此外，光伏行業(yè)融資環(huán)境也得到明顯改善。據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，截至12月27日，中國光伏上市公司已由2015年的43家，增長至2020年的80家；總市值也翻番至2萬億元。其中，13家為新上市企業(yè)。這些公司列入統(tǒng)計的標(biāo)準(zhǔn)是，光伏在總業(yè)務(wù)的占比達(dá)30%以上。

2020年被稱為光伏“平價”元年，未來下一站將是“低價”。目前中國光伏發(fā)電成本呈現(xiàn)一年一個臺階的下降趨勢：2019年，是0.26元/千瓦時的上網(wǎng)電價，而2020年，根據(jù)國家能源局公布的2020年競價結(jié)果，青海省海南州一項目中標(biāo)電價為0.2427元/千瓦時，成為目前當(dāng)前光伏項目最低的中標(biāo)電價。

招商資深策略分析師 鄧和權(quán)表示：我們現(xiàn)在一直都在說平價上網(wǎng)它大概分為幾個階段，最早的是叫用戶側(cè)的平價上網(wǎng)，老百姓用的電價格很低了，再有來自于電站的發(fā)電的平價。最后第三個階段我們叫光伏的發(fā)電加上儲能的平價，那么一旦到了第三個平價儲能業(yè)務(wù)它就會發(fā)展起來。儲能業(yè)務(wù)就相當(dāng)于是把我們光伏發(fā)的多余的電把它存儲起來?，F(xiàn)在大家不是經(jīng)常會遇到用電高峰的時候就要斷電或者限閘？那么我們的光伏這樣一個儲能技術(shù)就能夠很好的解決問題，如果真的未來光伏的發(fā)電越來越多的話，那么儲能業(yè)務(wù)它肯定也會有所派生，相應(yīng)的市場會做大，這個里面的機(jī)會是未來有一些企業(yè)在這塊業(yè)務(wù)上去發(fā)力，去把握這些相關(guān)的行業(yè)機(jī)會。

國投瑞銀總經(jīng)理助理兼權(quán)益投資總監(jiān) 周奇賢表示：光伏這一塊，每年超過10個點的一個成本下降，已經(jīng)從過去必須通過政策補貼的一個行業(yè)，變成可以通過一個平價和內(nèi)生去推升的一個行業(yè)，未來跟其他的傳統(tǒng)能源，甚至其他的新能源的生產(chǎn)成本，也會持續(xù)拉開距離，因此新能源板塊中的光伏未來會扮演一個非常重要的角色。

目前，中國光伏基本實現(xiàn)了全產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化，供應(yīng)鏈基本自主可控。其中，作為光伏制造的核心條件，國內(nèi)光伏專用設(shè)備市場規(guī)模達(dá)到了250億元，占全球市場的71.4%。全球光伏組件出口商前十名中，絕大多數(shù)都是中國企業(yè)。

2020年9月，歐盟委員會正式發(fā)布了《2030年氣候目標(biāo)計劃》以及政策影響評估報告，提出將2030年溫室氣體減排目標(biāo)從40%提高為55%?；跍p排目標(biāo)測算，2020-2030年間歐洲光伏年均裝機(jī)量有望達(dá)到80GW+。

12月21日，美國國會批準(zhǔn)將太陽能系統(tǒng)投資稅收抵免ITC延長兩年，并為相關(guān)儲能研究提供新的資金。ITC是一項美國聯(lián)邦稅收抵免，可讓房主和企業(yè)從其聯(lián)邦稅收中扣除相應(yīng)的光伏裝機(jī)成本。在這一政策下，納稅人可通過對用于提供電力生產(chǎn)、在符合條件的基礎(chǔ)上的電力設(shè)備進(jìn)行投資以獲得ITC享有資格。在太陽能領(lǐng)域，在ITC實施至今的近15年內(nèi)，美國境內(nèi)光伏裝機(jī)CAGR達(dá)45%左右，成為新增需求快速釋放最重要的推動力。有了政策支持，蘋果、微軟等行業(yè)巨頭也開始紛紛投建光伏電站，粗略估計，谷歌在光伏領(lǐng)域投資的項目超過10個，總投資額超過10億美元。

當(dāng)下，更多的光伏應(yīng)用場景正在全面開花，例如“光伏+建筑”不占用土地，采用并網(wǎng)光伏系統(tǒng)實現(xiàn)建筑節(jié)能；“光伏+交通”可在高速公路、服務(wù)區(qū)、邊坡等沿線布局光伏發(fā)電設(shè)施，“光儲充”將成為最具潛力組合；“光伏+通信”解決無電地區(qū)及城市電網(wǎng)供應(yīng)不穩(wěn)地區(qū)基站用電問題等。