去年底工信部高層表態(tài)將推動(dòng)3D打印產(chǎn)業(yè)化，近日傳言3D打印相關(guān)戰(zhàn)略規(guī)劃正在研究制定中，有望于兩會(huì)后公布。今年5月將在中國(guó)召開全球3D打印會(huì)議。
　　

       國(guó)內(nèi)3D打印尚處于試驗(yàn)階段，規(guī)?；瘧?yīng)用尚需時(shí)日
　　3D也叫增材制造技術(shù)或激光快速成型(LRP)，原理是將計(jì)算機(jī)設(shè)計(jì)出的三維模型分解成若干層平面切片，然后把打印材料按切片圖形逐層疊加，最終堆積成完整的物體。主要技術(shù)種類：立體光刻(SLA)、選擇性激光燒結(jié)(SLS)、激光熔覆成形(LCF)等。3D打印優(yōu)勢(shì)包括可降低約50%制造費(fèi)用，縮短加工周期70%，復(fù)雜制造并實(shí)現(xiàn)設(shè)計(jì)制造一體化。目前主要應(yīng)用于產(chǎn)品設(shè)計(jì)、快速模具制造、鑄造、醫(yī)學(xué)等領(lǐng)域，其中消費(fèi)電子、汽車、醫(yī)療分別占20.3%、19.5%和15.1%.

　　目前國(guó)內(nèi)3D打印在材料、設(shè)備和應(yīng)用上仍有難題，成本較高，多用于實(shí)驗(yàn)，規(guī)?；瘧?yīng)用尚需時(shí)日。我們測(cè)算國(guó)內(nèi)3D打印市場(chǎng)規(guī)模上萬億元。
　　2010年全球3D打印設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模達(dá)13.25億美元，其中服務(wù)收入6.51億美元，預(yù)計(jì)到2015年全球市場(chǎng)規(guī)模將超過30億美元。美國(guó)政府將人工智能、3D打印、機(jī)器人（300024）作為重振美國(guó)制造業(yè)的三大支柱，其中3D打印是第一個(gè)得到政府扶持的產(chǎn)業(yè)。目前全球有兩家3D打印機(jī)制造巨頭，分別Stratasys和3DSystems，均在美國(guó)納斯達(dá)克上市，2011年?duì)I業(yè)收入分別為1.7億美元和2.9億美元，2012年股價(jià)分別翻了2倍和3倍。
 

　　國(guó)內(nèi)3D打印產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤鎮(zhèn)€股
　　(1)成套3D打印技術(shù)：機(jī)器人、南風(fēng)股份（300004）和中航重機(jī)（600765）。銀邦股份（300337）子公司飛而康產(chǎn)品采用選擇性激光燒結(jié)成型技術(shù)，是金屬3D打印技術(shù)中的一種，目前處于比較早期的階段。南風(fēng)股份子公司南方風(fēng)機(jī)研究所投資1.68億元建設(shè)“重型金屬構(gòu)件電熔精密成型技術(shù)項(xiàng)目”。中航重機(jī)：中航重工控股30%的中航激光為國(guó)內(nèi)3D快速成型技術(shù)，2011年已實(shí)現(xiàn)銷售。南風(fēng)股份和中航重機(jī)重點(diǎn)投資的3D打印項(xiàng)目合作方均為北航教授王華明，他是國(guó)內(nèi)鈦合金結(jié)構(gòu)激光快速成型工藝方面專家。機(jī)器人：業(yè)務(wù)中含有激光焊接、激光快速成型設(shè)備等，預(yù)計(jì)2021年公司激光快速成型系統(tǒng)確認(rèn)收入2100萬元。華中數(shù)控（300161）：華中科技大學(xué)團(tuán)隊(duì)為國(guó)內(nèi)的3D打印機(jī)研發(fā)方面領(lǐng)袖，公司正與學(xué)校合作開發(fā)。
　　(2)激光技術(shù)：光韻達(dá)（300227）：精密激光制造和服務(wù)提供商，主要產(chǎn)品：激光模板產(chǎn)品與柔性線路板激光成型服務(wù)。大族激光（002008）：公司主營(yíng)激光標(biāo)記、焊接、切割設(shè)備，涵蓋行業(yè)包括LED、光伏、PCB和激光制版印刷行業(yè)。
　　(3)打印材料：蘇大維格（300331）：國(guó)內(nèi)少數(shù)既從事裝備制造又從事產(chǎn)品生產(chǎn)的微納光學(xué)制造企業(yè)之一。宏昌電子（603002）：3D打印機(jī)使用液態(tài)環(huán)氧樹脂，通過激光使樹脂硬化成形，是3D打印的主要材料。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為電子級(jí)環(huán)氧樹脂的生產(chǎn)和銷售。
 

　　此外，海源機(jī)械（002529）于2012年12月24日公司和與昆山永年簽訂了《建立“海源3D打印制造實(shí)驗(yàn)室”合作意向書》，主要研究復(fù)合材料、陶瓷、硅酸鹽等3D打印材料，制造實(shí)驗(yàn)室正在籌建中，暫不會(huì)對(duì)公司未來的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響。
 

　　投資結(jié)論
　　國(guó)內(nèi)3D打印市場(chǎng)規(guī)模上萬億元。
　　我們看好3D打印長(zhǎng)期發(fā)展前景，但短期內(nèi)由于技術(shù)、材料和成本原因難以商業(yè)化，提醒投資者注意3D打印相關(guān)的無業(yè)績(jī)支撐的公司股價(jià)有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。