“很多（德國(guó)）人對(duì)中國(guó)收購(gòu)行為有一種恐懼感，他們特別害怕中國(guó)的有錢企業(yè)到了德國(guó)以后統(tǒng)統(tǒng)把德國(guó)企業(yè)買光，那個(gè)時(shí)候德國(guó)企業(yè)就真正‘空心化’了。”談到這一現(xiàn)象時(shí)，德國(guó)VPC戰(zhàn)略公關(guān)公司總經(jīng)理卡普斯表示。
 

為什么“偏愛”德國(guó)品牌？

之所以德國(guó)成為中企熱點(diǎn)關(guān)注的并購(gòu)標(biāo)的市場(chǎng)，主要是因?yàn)?011年后德國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩，大批德國(guó)企業(yè)被迫申訴破產(chǎn)，這給了中國(guó)企業(yè)收購(gòu)機(jī)會(huì)。根據(jù)商務(wù)部消息，德國(guó)聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年7月德國(guó)共有1805家企業(yè)申請(qǐng)破產(chǎn)。

另有一組歐洲最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)企業(yè)已經(jīng)成為中國(guó)企業(yè)非常喜歡的并購(gòu)市場(chǎng)，現(xiàn)在已經(jīng)約有200家企業(yè)被中國(guó)企業(yè)并購(gòu)。

德國(guó)《企業(yè)家》雜志主編史蒂芬•格恩茨納補(bǔ)充介紹稱，以往中企對(duì)德國(guó)感興趣的主要是汽車、機(jī)械制造行業(yè)，現(xiàn)在電子行業(yè)、注塑業(yè)，中國(guó)企業(yè)也非常感興趣。

中國(guó)要買下德國(guó)？

德國(guó)很多人對(duì)中國(guó)收購(gòu)行為表示擔(dān)憂。就在上周，德國(guó)當(dāng)?shù)孛襟w透露，德國(guó)經(jīng)濟(jì)部要求保護(hù)本國(guó)高科技企業(yè)避免不希望的收購(gòu)，特別是那些來(lái)自非歐盟國(guó)家的國(guó)有或部分國(guó)有買家。

這并非德國(guó)第一次“跳腳”。早在今年5月，美的集團(tuán)宣布有意收購(gòu)德國(guó)“國(guó)寶級(jí)”機(jī)器人[0.50% 資金 研報(bào)]制造商——KUKA時(shí)，德國(guó)人民就不太高興，該國(guó)經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)甚至認(rèn)為，KUKA的自動(dòng)化技術(shù)需要“遠(yuǎn)離中國(guó)之手”。

但美的依舊順利成為該公司最大股東。截止7月，公司已獲得KUKA 86%的股份，后者估值46億歐元（約50億美元）。目前美的要約收購(gòu)庫(kù)卡方案已經(jīng)順利通過(guò)歐盟反壟斷審查。

交易之所以如此順利，是因?yàn)槊赖某兄Z保留現(xiàn)有KUKA工廠和崗位直至2023年以后，這個(gè)條件遠(yuǎn)優(yōu)于其他類似并購(gòu)，美的還承諾KUKA可以不向中國(guó)母公司透露客戶數(shù)據(jù)。

彭博認(rèn)為，這個(gè)案例顯示，中國(guó)在掀起史無(wú)前例的海外收購(gòu)熱潮時(shí)，也在學(xué)習(xí)如何“安撫”被收購(gòu)對(duì)象。專業(yè)人士認(rèn)為，新一代“精明的”交易撮合者正從這個(gè)全球第二大經(jīng)濟(jì)體中涌現(xiàn)。

“在過(guò)去幾年里，許多中國(guó)企業(yè)應(yīng)付國(guó)際收購(gòu)談判越來(lái)越得心應(yīng)手，也更擅于打消利益相關(guān)者的疑慮。” 年利達(dá)律師事務(wù)所（linklaters）中歐交易合作伙伴Nicola Mayo表示。“在許多大型中國(guó)公司中，你將和許多有留學(xué)經(jīng)驗(yàn)和海外工作經(jīng)驗(yàn)的人打交道。他們不僅了解中國(guó)方面的需求，行事也更謹(jǐn)慎。”

越來(lái)越嫻熟的談判能力，讓中國(guó)企業(yè)的海外并購(gòu)更具吸引力。今年以來(lái)，全球（尤其歐洲）有近一半的并購(gòu)出自中國(guó)企業(yè)之手。

中國(guó)海外并購(gòu)規(guī)模已升至2070億美元。

重啟全球“掃貨”模式

不僅是德國(guó)，最新數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)企業(yè)已再次開啟全球“掃貨”模式。外媒數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)海外并購(gòu)規(guī)模已升至2070億美元。

今年已宣布的大型收購(gòu)，包括中國(guó)國(guó)家化學(xué)公司430億美元收購(gòu)瑞士先正達(dá)公司，這是中國(guó)企業(yè)有史以來(lái)的最大一筆海外收購(gòu)；此外還有今年6月，騰訊控股[0.78%]宣布86億美元收購(gòu)芬蘭視頻游戲制造商Supercell；上周日，中國(guó)泛海控股集團(tuán)宣布27億美元收購(gòu)美國(guó)保險(xiǎn)公司Genworth Financial。

“中國(guó)的收購(gòu)浪潮仍在不斷擴(kuò)大并深化，”瑞士信貸亞洲收購(gòu)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人Joseph Gallagher表示。

房地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)&軟件、金融、化工是今年以來(lái)組要收購(gòu)主流。

房地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)&軟件、金融、化工是今年以來(lái)組要收購(gòu)主流。

雖然中國(guó)企業(yè)的并購(gòu)技術(shù)更加?jì)故?，但并非所有海外企業(yè)都“買賬”。比如今年4月，安邦集團(tuán)不得不中止140億美元競(jìng)購(gòu)喜達(dá)屋酒店。王健林在美國(guó)好萊塢的一系列收購(gòu)計(jì)劃，也在近期引起了共和黨議員不滿。

“不僅如此，中國(guó)政府對(duì)并購(gòu)決策的影響也讓海外賣家緊張，”摩根大通全球并購(gòu)主管Hernan Cristerna表示。他還表示，現(xiàn)在判斷中國(guó)企業(yè)是否會(huì)按收購(gòu)協(xié)議辦事還“為時(shí)過(guò)早”。

雖然有這些不確定性，中國(guó)日益增長(zhǎng)的談判技巧和對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的興趣，無(wú)疑會(huì)催生更多并購(gòu)交易。中國(guó)政府也鼓勵(lì)本土企業(yè)通過(guò)并購(gòu)獲得海外先進(jìn)技術(shù)，幫助自身從低端制造向高科技產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。

“中國(guó)‘走出去’的勢(shì)頭無(wú)人能阻，雖然在一段時(shí)間里，有些人會(huì)不高興，但最終還是會(huì)選擇合作，” 前高盛銀行家Kenneth Courtis表示。