根據(jù)浙商證券的測算，軍用領域潛在鍺需求量為258噸，民用領域潛在鍺需求量為280噸，總規(guī)模達538噸，以紅外熱像產(chǎn)品更換周期6~8年測算，則年均市場鍺需求規(guī)模為77噸。美國鍺紅外光學應用占比高達50%，而世界平均水平僅為25%，美國紅外光學應用占比是全球平均水平的2倍，全球紅外光學應用占比有望不斷提升的趨勢。

　　紅外熱成像儀對鍺價不敏感鍺價上漲不會抑制鍺的需求量

　　鍺占紅外鍺鏡片成本比重約為53%，鍺占整臺紅外熱像儀的成本比重約為7.7%，紅外熱成像儀對鍺價上漲不敏感，鍺價每上漲10%，熱像儀成本僅上升0.77%，鍺價上漲不會抑制鍺的需求量。

　　與市場觀點不同之處：潛在需求量及增速低于預期

　　目前市場對全球以及中國紅外光學鍺需求量及增速過于樂觀。市場判斷2011-2012年全球紅外光學鍺需求量分別為115噸和136噸，增速高達18%。2011年全球紅外光學用鍺量僅為29.5噸，2011年中國紅外光學鍺需求增速為-13%，預測2012年中國紅外光學用鍺增速為-18%。浙商證券認為，紅外光學產(chǎn)品的高技術(shù)、高成本、高售價特點，以及全球經(jīng)濟低迷是造成預期需求量和預期增速低于實際需求量和實際增速的主要原因，不斷提升滲透率才是紅外行業(yè)的成長動力，從而才能不斷提振鍺的紅外光學需求。

　　鍺在紅外光學領域的潛在需求大，代表鍺未來增長方向，隨著全球經(jīng)濟的復蘇以及地緣政治動蕩驅(qū)動的各國國防預算的增加，紅外器件的滲透率將不斷提升，從而不斷驅(qū)動對鍺的需求。