復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏推進(jìn)，國(guó)內(nèi)規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)于陡降后微調(diào)。4月27日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布一季度規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，今年1季度，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額7814.5億元，同比降36.7%，降幅較前2月收窄了1.6個(gè)百分點(diǎn)。

受年初疫情影響，今年1季度，在41個(gè)工業(yè)大類行業(yè)中，2個(gè)行業(yè)利潤(rùn)總額出現(xiàn)同比增加，39個(gè)行業(yè)利潤(rùn)下滑。其中，除煙草制品業(yè)和農(nóng)副食品加工業(yè)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)28.5%和11.2%外，汽車制造業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)，電氣機(jī)械和器材制造業(yè)等傳統(tǒng)工業(yè)制造業(yè)利潤(rùn)降幅達(dá)到80.2%、56.5%、55.7%和47.0%。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司副司長(zhǎng)張衛(wèi)華指出，隨著企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)不斷加快，工業(yè)產(chǎn)品銷售出現(xiàn)回暖，企業(yè)利潤(rùn)呈現(xiàn)一些積極變化。3月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額同比下降34.9%，降幅比1—2月份收窄3.4個(gè)百分點(diǎn)。

進(jìn)入3月，多數(shù)行業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)改善。41個(gè)工業(yè)大類行業(yè)中，28個(gè)行業(yè)利潤(rùn)增速比前2月加快或降幅收窄，8個(gè)行業(yè)利潤(rùn)總額實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。例如，電子、酒飲料茶制造業(yè)利潤(rùn)增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，由前2月分別下降87.0%、21.9%，轉(zhuǎn)為分別增長(zhǎng)19.5%、7.5%；煤炭開采、電氣機(jī)械、化工行業(yè)利潤(rùn)下降7.6%、28.6%和45.3%，降幅較前2月收窄38.0、39.6和21.1個(gè)百分點(diǎn)。

“3月工業(yè)利潤(rùn)降幅雖然收窄，但幅度有限。因?yàn)橐咔閷?duì)營(yíng)收的影響主要是供給端沖擊生產(chǎn)，但對(duì)利潤(rùn)的影響，需求端影響較大，即價(jià)格上體現(xiàn)。因此利潤(rùn)的恢復(fù)程度要比營(yíng)收的恢復(fù)程度弱一些?！敝袊?guó)民生銀行研究院區(qū)域經(jīng)濟(jì)研究中心副主任應(yīng)習(xí)文進(jìn)一步指出。

4月23日，工信部微信公眾號(hào)消息顯示，截至4月21日，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)平均開工率和復(fù)崗率分別回升至99.1%和95.1%，復(fù)工復(fù)產(chǎn)逐步接近或達(dá)到正常水平。

值得注意的是，相較于傳統(tǒng)工業(yè)企業(yè)，先進(jìn)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇動(dòng)力更加強(qiáng)勁。3月當(dāng)月，在制造業(yè)利潤(rùn)同比下降34.6%情況下，高技術(shù)制造業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)0.5%，較前兩月回升37.6個(gè)百分點(diǎn)；戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)同比降9.1%，降幅收窄30.7個(gè)百分點(diǎn)。

但張衛(wèi)華也坦言，雖然3月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)狀況有所改善，但受市場(chǎng)需求尚未完全恢復(fù)、企業(yè)產(chǎn)品庫(kù)存上升較多、工業(yè)品價(jià)格持續(xù)回落、成本壓力依然較大等多重因素影響，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)降幅仍然較大，盈利形勢(shì)仍不容樂(lè)觀。

此前，業(yè)內(nèi)關(guān)于制造業(yè)PMI指數(shù)上升的分析也印證了這一觀點(diǎn)。3月制造業(yè)PMI指數(shù)以52%重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河即指出，PMI大幅回升，但企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)壓力仍然較大。例如，反映資金緊張和市場(chǎng)需求不足的企業(yè)比重分別為41.7%和52.3%，較2月擴(kuò)大2.6個(gè)和4.1個(gè)百分點(diǎn)；疫情在全球快速蔓延，我國(guó)制造業(yè)新出口訂單指數(shù)和進(jìn)口指數(shù)分別為46.4%和48.4%，雖環(huán)比有所回升，但處于較低水平。

“即使企業(yè)在接受調(diào)查時(shí)報(bào)送為已復(fù)工，體現(xiàn)為復(fù)工率數(shù)字較為樂(lè)觀，但其實(shí)際開動(dòng)產(chǎn)能、產(chǎn)量均低于正常狀態(tài)。目前國(guó)內(nèi)的新增疫情已基本平息，對(duì)企業(yè)開動(dòng)產(chǎn)能是一大利好。但工業(yè)生產(chǎn)能否有效復(fù)蘇仍取決于經(jīng)濟(jì)的系統(tǒng)性需求，依舊倚賴于內(nèi)、外需改善。”華泰宏觀李超團(tuán)隊(duì)指出。