激光產業(yè)從上個世紀中旬發(fā)展至今,產業(yè)鏈已經(jīng)極其完備。激光行業(yè)上游主要為光學材料、光學元器件、數(shù)控等,中游包括各類激光器和對應的激光設備,下游已延伸至汽車、鋼鐵、造船、航空航天、電子通信、醫(yī)療等多個方面。根據(jù)Strategies Unlimited的數(shù)據(jù),2017年全球激光器市場收入已達到124.3億美元,市場空間大。
激光器是激光設備的核心,光纖激光器性能尤為卓越
從激光設備中單個元器件的價值量、技術壁壘、工藝制造難度來說,激光器的含金量最高,是激光設備中“皇冠上的明珠”。2013-2017年,全球激光器行業(yè)收入89.70億美元增加至124.30億美元,年復合增長率為8.50%,中國更是以17.90%的年復合增長率加速成長。光纖激光器與其他幾種激光器對比,在維護成本、最大輸出功率、電光轉化率、泵浦壽命、穩(wěn)定性、柔性加工等方面具有較為明顯的優(yōu)勢,是未來發(fā)展的重中之重。
激光正不斷滲透到下游各個行業(yè),在材料加工等領域優(yōu)勢突出
激光主要應用下游為材料加工、通信、科研軍事、醫(yī)療美容、儀器與傳感器、娛樂顯示與打印等。根據(jù)Laser Focus World,2017年材料加工與光刻領域激光器收入占全部激光器收入的41.6%,達51.66億美元,位列第二的是通信與光存儲領域,收入占比為34.1%。目前,激光正以其優(yōu)質的性能在各行各業(yè)加速滲透,并延伸到更多的行業(yè)。
歐美具有領先優(yōu)勢,中國進口替代正在進行中
歐美除了在市場份額上略有領先以外,德國的通快、美國的相干、IPG、恩耐、貳陸(II-VI)、丹麥的NKT Photonics等均為世界領先的激光器/激光設備公司,由于其起步較早,在技術和產品豐富度上具有領先優(yōu)勢。我國目前在小功率激光器國產化率已經(jīng)達到89%,能夠實現(xiàn)自給,中功率激光器國產化率為58%,而高功率激光器正處于穩(wěn)步提升中,國產替代進口正在如火如荼的進行中。
相關上市公司
建議關注市場份額最大、技術壁壘最高的激光設備和激光器領域。相關標的包括大族激光(我國激光設備領域排名第一,已跨入全球一流激光設備商行列)、銳科激光(光纖激光器進口替代領導者,向高功率產品邁進)、華工科技(實現(xiàn)能量激光全產業(yè)鏈布局)等公司。
風險提示:激光行業(yè)景氣度不及預期;技術創(chuàng)新對傳統(tǒng)產業(yè)格局的影響。
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