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武漢·中國(guó)光谷，國(guó)家光電子產(chǎn)業(yè)基地，誕生了中國(guó)第一根光纖，第一個(gè)光傳輸系統(tǒng)，這里有我國(guó)最大的光纖光纜、光電器件研產(chǎn)基地。光谷激光產(chǎn)業(yè)總規(guī)模國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，但企業(yè)多而不強(qiáng)。近年來，當(dāng)武漢主要遵循政府引導(dǎo)、科研推動(dòng)的模式時(shí)，以大族激光為代表的深圳激光板塊，依靠資金推動(dòng)、市場(chǎng)拉動(dòng)，迅速崛起，大有趕超武漢光谷之勢(shì)。
意識(shí)到資本市場(chǎng)的魔力，一個(gè)總規(guī)模20億新三板激光產(chǎn)業(yè)基金在漢應(yīng)運(yùn)而生，旨在通過兼并重組，整合激光產(chǎn)業(yè)鏈，培育一批新三板掛牌、創(chuàng)業(yè)板上市的龍頭企業(yè)，擦亮中國(guó)光谷的激光金字招牌。
激光“三劍客”重組折戟
2000年5月，我省作出建設(shè)“武漢·中國(guó)光谷”的重大決策；2001年，原國(guó)家計(jì)委、科技部批準(zhǔn)依托東湖高新區(qū)建設(shè)國(guó)家光電子信息產(chǎn)業(yè)基地，即“武漢·中國(guó)光谷”。
在“光谷”的旗幟下，武漢由一個(gè)激光科研與人才培養(yǎng)的重要基地，突變?yōu)槲覈?guó)最重要的激光產(chǎn)業(yè)基地。這里現(xiàn)有200多家激光企業(yè)，包括華工科技、楚天激光、光谷科威晶、武漢團(tuán)結(jié)激光等知名企業(yè)，總產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)100億元。
100億元的總規(guī)模，市場(chǎng)份額國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，但武漢激光企業(yè)如散兵游勇，多而不強(qiáng)。第一陣營(yíng)的企業(yè)，銷售收入大多只有10多億元。
改革開放前沿的深圳，正發(fā)力激光領(lǐng)域，打造光谷板塊。該市上市公司大族激光，去年銷售收入56億元。在大族激光、光韻達(dá)等一批企業(yè)的簇?fù)硐?，深圳成為繼武漢之后國(guó)內(nèi)第二大激光產(chǎn)業(yè)聚集地。
深圳激光產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，得益于資本市場(chǎng)的東風(fēng)。大族激光2004年上市當(dāng)年，銷售收入4億元，凈利潤(rùn)4600萬元。2006年，公司銷售收入8.5億元，凈利潤(rùn)9000萬元，短短兩年翻了一倍。
意識(shí)到資本市場(chǎng)的魔力，為應(yīng)對(duì)大族激光的沖擊，武漢市2007年推動(dòng)激光“三劍客“華工科技、楚天激光、團(tuán)結(jié)激光重組。
按照重組規(guī)劃，新公司總產(chǎn)值突破10億元，成為當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)最大的激光企業(yè)航母。重組簽約現(xiàn)場(chǎng)，十余位政府領(lǐng)導(dǎo)現(xiàn)場(chǎng)見證，政府部門的重視程度可見一斑。
但最終，重組因種種原因擱淺，不了了之。
“如果那時(shí)重組成功了，通過資本市場(chǎng)的力量，新公司今天的市值可能會(huì)達(dá)到500億元。”回想起8年前的那次重組失敗，楚天激光董事長(zhǎng)孫文依然唏噓不已。
提及這次失敗，有參與重組的人士稱，參與各方利益訴求迥異、矛盾沖突不斷，一直處于“同床異夢(mèng)”狀態(tài)，分手是遲早的事。
產(chǎn)業(yè)基金正當(dāng)其時(shí)
本月10日，全球最大的激光企業(yè)德國(guó)通快激光集團(tuán)，宣布落戶武漢東湖高新區(qū)中歐激光產(chǎn)業(yè)園，公司已同楚天激光、華工激光等企業(yè)建立了合作。
武漢激光產(chǎn)業(yè)如何實(shí)現(xiàn)與世界行業(yè)翹楚共舞？資本的魔力被寄予厚望。楚商資本集團(tuán)近日宣布，將聯(lián)合楚天激光、團(tuán)結(jié)激光、意大利艾倫激光等企業(yè)，成立20億的激光產(chǎn)業(yè)基金，兩年內(nèi)投資30家企業(yè)，輔導(dǎo)其中20家企業(yè)在武漢股權(quán)托管交易中心、新三板掛牌，并通過資本市場(chǎng)啟動(dòng)并購重組。“大族激光的快速發(fā)展，是得益于搭上了資本市場(chǎng)的快車。”談及本土激光產(chǎn)業(yè)存在的弊病，孫文坦言，長(zhǎng)期以來，武漢的激光企業(yè)都在比拼技術(shù)實(shí)力，卻沒能及時(shí)引進(jìn)資本和管理人才，導(dǎo)致在激光產(chǎn)品和市場(chǎng)領(lǐng)域的拓展慢了下來。
不過孫文依舊對(duì)光谷激光企業(yè)發(fā)展前景看好，“目前光谷激光器技術(shù)全國(guó)領(lǐng)先，甚至與世界水平不相上下。”
圍繞激光，光谷在技術(shù)上的創(chuàng)新從未停止。從神舟一號(hào)到神舟八號(hào)，楚天激光都是制定的激光應(yīng)用服務(wù)商。400多項(xiàng)國(guó)家專利,是中國(guó)激光行業(yè)中最多的；
今年，華工激光與通用武漢合作，用先進(jìn)的激光技術(shù)，為別克新車進(jìn)行車身焊接；
金運(yùn)激光，推出了國(guó)內(nèi)首個(gè)民用3D打印機(jī)項(xiàng)目。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在光谷，有超過30家企業(yè)是激光行業(yè)的隱形冠軍，成為細(xì)分市場(chǎng)的龍頭。在孫文看來，武漢已有華工科技和金運(yùn)激光兩家上市公司，通過產(chǎn)業(yè)基金牽線塔橋?qū)嵤┎①徶亟M，基礎(chǔ)條件已具備。
激光產(chǎn)業(yè)基金成立后，未來5年光谷激光產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入并購期，市場(chǎng)最終將在同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)中，優(yōu)勝劣汰，形成幾家行業(yè)巨頭。
楚商資本與“光”共舞
“中國(guó)光谷激光產(chǎn)業(yè)投資基金的成立，將是全國(guó)首個(gè)新三板激光板塊。”楚商資本集團(tuán)副總裁朱夢(mèng)翔這樣向我們描述基金的前景。
在朱夢(mèng)翔看來，世界級(jí)的光谷，需要頂尖級(jí)的基金與之配套。
基金由湖北省激光行業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)中小企業(yè)國(guó)際合作協(xié)會(huì)激光產(chǎn)業(yè)分會(huì)、光谷激光行業(yè)協(xié)會(huì)三家行業(yè)組織，聯(lián)合楚天激光、團(tuán)結(jié)激光、意大利艾倫激光、楚商資本集團(tuán)共同發(fā)起，將向省內(nèi)知名企業(yè)募資。發(fā)起人計(jì)劃申請(qǐng)省市區(qū)三級(jí)引導(dǎo)基金，聯(lián)手政府的力量，共同將激光產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)。
作為主發(fā)起人之一的楚商資本集團(tuán)，早在成立之初，便將目光瞄準(zhǔn)激光這一武漢優(yōu)勢(shì)特色領(lǐng)域。
經(jīng)過多次調(diào)研，楚商資本集團(tuán)入股楚天激光和奇致激光。在獲得楚商資本注資后，奇致激光取得跳躍式發(fā)展，近3年銷售收入和凈利潤(rùn)年均增長(zhǎng)40%以上，今年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)將突破2500萬元。今年2月，奇致激光在武漢股權(quán)托管交易中心掛牌，近期將登陸新三板。
光谷13家激光產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游企業(yè)，正在楚商資本的推動(dòng)下，緊鑼密鼓地整合。如果進(jìn)展順利，今年底就會(huì)完成重組。而明年，則將完成海外并購。
事實(shí)上，作為光谷的核心產(chǎn)業(yè)，激光產(chǎn)業(yè)從來不乏資本的眷顧。近10年來，眾多國(guó)際一線風(fēng)投在光谷搶灘掠地，卻收獲甚微。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，光谷的200多家激光企業(yè)中，有風(fēng)投入股的不超過10家。
國(guó)內(nèi)股權(quán)投資企業(yè)傾向于掐尖子，追逐明星企業(yè)，做財(cái)務(wù)投資者。光谷激光企業(yè)，缺的不是技術(shù)和資金，而是管理人才，產(chǎn)業(yè)整合能力與市場(chǎng)開拓能力。“輔導(dǎo)光谷激光產(chǎn)業(yè)，做財(cái)務(wù)投資者遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。股權(quán)投資企業(yè)必須要接地氣，在企業(yè)成長(zhǎng)期甚至初創(chuàng)期就介入企業(yè)，與企業(yè)同發(fā)展，共壯大。”朱夢(mèng)翔說。
作為本土知名股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，楚商資本不對(duì)賭、不掐尖、不包裝、不跟風(fēng)，扎根縣域，培育草根經(jīng)濟(jì)，支持小微企業(yè)發(fā)展。
目前，楚商資本已在省內(nèi)縣域走訪了3000家中小企業(yè)，與其中的500多家建立了合作關(guān)系。輔導(dǎo)40多家企業(yè)在四板掛牌，其中10多家已經(jīng)啟動(dòng)新三板掛牌工作，形成了四板的麻城、武穴等多個(gè)縣域經(jīng)濟(jì)板塊。
千億板塊有望崛起
國(guó)內(nèi)激光產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)強(qiáng)勁，需求旺盛，2006年至今，年均增長(zhǎng)20%左右。近些年，國(guó)務(wù)院先后發(fā)出《“十二五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》、《國(guó)家“十二五”科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃》等一系列規(guī)劃，激光產(chǎn)業(yè)作為重點(diǎn)領(lǐng)域名列其中。
湖北激光業(yè)在經(jīng)歷了萌芽、突破性、規(guī)?；l(fā)展階段后，目前已經(jīng)進(jìn)入進(jìn)階發(fā)展階段，培育龍頭企業(yè)，打通全產(chǎn)業(yè)鏈，激光產(chǎn)業(yè)將有望實(shí)現(xiàn)千億產(chǎn)業(yè)的大跨越。
激光產(chǎn)業(yè)是省委、省政府積極支持的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，在10日舉行的湖北激光行業(yè)協(xié)會(huì)成立大會(huì)上，省科技廳負(fù)責(zé)人提出，集聚一切智慧和資源，推動(dòng)激光領(lǐng)域的科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，推動(dòng)一批科研院所的激光科技成果轉(zhuǎn)化，壯大產(chǎn)業(yè)規(guī)模，形成集群式發(fā)展。
據(jù)悉，省科技廳已把激光產(chǎn)業(yè)鏈列入湖北省優(yōu)先支持發(fā)展的5條產(chǎn)業(yè)鏈之一，鼓勵(lì)引導(dǎo)基金進(jìn)行投資。
2013年，武漢市出臺(tái)了《武漢東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)關(guān)于加快激光產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見》?！兑庖姟窂脑O(shè)立專項(xiàng)資金、加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新能力建設(shè)、加大企業(yè)培育力度、加強(qiáng)公共服務(wù)平臺(tái)建設(shè)、加快激光產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)等方面，提出了一些操作性強(qiáng)的措施。
為了進(jìn)一步促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化，東湖高新區(qū)出臺(tái)了“黃金十條”，并建設(shè)資本特區(qū)、人才特區(qū)。
朱夢(mèng)翔說，各級(jí)政府重視，民間資本助力，我省激光產(chǎn)業(yè)“打造千億產(chǎn)業(yè)，瞄準(zhǔn)世界科技前沿，向國(guó)內(nèi)頂尖、國(guó)際一流邁進(jìn)”的目標(biāo)，有望早日實(shí)現(xiàn)。
各界聲音
楚天激光董事長(zhǎng)孫文：
資本重組使光谷激光迎來風(fēng)口
在10年前，武漢激光產(chǎn)業(yè)一直處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位，誕生了數(shù)個(gè)國(guó)內(nèi)第一。近年來，武漢激光產(chǎn)業(yè)將精力主要投向產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新，對(duì)資本運(yùn)作和市場(chǎng)拓展關(guān)注不夠，認(rèn)識(shí)不足，已經(jīng)落后于深圳上市企業(yè)大族激光。眼下，激光產(chǎn)業(yè)基金的成立，使得激光企業(yè)，又一次觸摸到資本市場(chǎng)的風(fēng)口。激光產(chǎn)業(yè)的整合，不怕慢，就怕等，要一步一個(gè)腳印，制定好規(guī)劃，并努力付諸實(shí)施。激光企業(yè)要摒棄小富即安的思想，擰成一股繩，心向一處使，共同把武漢激光產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)。
銀河證券新華路營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理呂剛：
期待激光板塊出現(xiàn)龍頭企業(yè)
武漢·中國(guó)光谷是國(guó)內(nèi)獨(dú)一無二的，光谷在激光產(chǎn)業(yè)依然具有領(lǐng)頭羊地位，未來成長(zhǎng)空間依然很大。值得注意的是，武漢激光類企業(yè)雖然數(shù)量眾多，但上市公司僅有華工科技、金運(yùn)激光兩家，要擴(kuò)大行業(yè)的影響力，需要更多、更有實(shí)力的公司。激光產(chǎn)業(yè)基金推進(jìn)產(chǎn)業(yè)并購重組，推進(jìn)企業(yè)掛牌創(chuàng)業(yè)板和新三板，培育世界級(jí)的激光龍頭企業(yè)，我們認(rèn)為其推出正當(dāng)其時(shí)。銀河證券將為資金募集，企業(yè)上市輔導(dǎo)提供服務(wù)。
省社科院經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)葉學(xué)平：
新三板基金要成為激光產(chǎn)業(yè)的孵化器
武漢激光以教育基地為主，科技研發(fā)走在前面，培養(yǎng)了大量技術(shù)人才，然而一旦去到企業(yè)，許多成果變成了國(guó)家導(dǎo)向，而非市場(chǎng)，這造成了對(duì)接市場(chǎng)不力。產(chǎn)業(yè)基金的成立，為激光企業(yè)發(fā)展提供一個(gè)孵化的平臺(tái)，通過兼并收購，激光企業(yè)的技術(shù)資源、市場(chǎng)渠道、管理能力將進(jìn)行整合。由于激光產(chǎn)業(yè)是新型技術(shù)產(chǎn)業(yè)，容易獲得社會(huì)的認(rèn)同和市場(chǎng)融資，預(yù)計(jì)未來上市的公司會(huì)越來越多。
集合20家激光企業(yè)奔向新三板
訪楚商資本集團(tuán)董事、投資管理事業(yè)部總經(jīng)理黃鑫
橫向重組，縱向并購，走向海外，登陸資本市場(chǎng)，作為中國(guó)光谷激光產(chǎn)業(yè)投資基金的主發(fā)起人，楚商資本集團(tuán)為我們描述了一幅美好的運(yùn)營(yíng)藍(lán)圖。
筆者：8年前，由政府主導(dǎo)的激光產(chǎn)業(yè)重組，最后以失敗告終。10多年來，國(guó)內(nèi)不少知名風(fēng)投在光谷激光領(lǐng)域攻城略地，但收效甚微，楚商資本集團(tuán)主導(dǎo)成立激光產(chǎn)業(yè)基金，優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在哪些方面？
黃鑫：2007年的激光三劍客的重組，因種種原因而擱淺。本次產(chǎn)業(yè)基金的成立，更多是一種資本推動(dòng)下的市場(chǎng)行為。激光產(chǎn)業(yè)是光谷的核心產(chǎn)業(yè)，總體規(guī)模超過百億元，但企業(yè)大多數(shù)塊頭不大。激光企業(yè)多而散、龍頭企業(yè)不強(qiáng)的特點(diǎn)，決定了股權(quán)投資企業(yè)，不能是扮演財(cái)務(wù)投資者角色，爭(zhēng)搶明星企業(yè)，而是要做扎根型，培育“青桃子”，一步步扶持企業(yè)發(fā)展壯大。成立于2010年的楚商資本集團(tuán)，堅(jiān)持“不掐尖、不跟風(fēng)、不包裝、不對(duì)賭”的投資理念，扎根湖北縣域經(jīng)濟(jì)，致力于培育中小企業(yè)，助推縣域經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整。
去年底，楚商資本集團(tuán)就聯(lián)合武漢股權(quán)托管交易中心，成了國(guó)內(nèi)區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)第一只專門投資本土四板掛牌企業(yè)的基金，首批規(guī)模5億元，全部用于以股權(quán)投資的形式，投資于已經(jīng)或即將在湖北四板掛牌的企業(yè)。
近兩年，楚商資本集團(tuán)對(duì)激光產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了密集調(diào)研，先后入股了楚天激光和奇致激光。同時(shí)，省激光行業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)中小企業(yè)國(guó)際合作協(xié)會(huì)激光產(chǎn)業(yè)分會(huì)、光谷激光行業(yè)協(xié)會(huì)是三家發(fā)起單位，可以說，成立激光產(chǎn)業(yè)基金，我們是有備而來。
筆者：基金瞄準(zhǔn)新三板和區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)，為國(guó)內(nèi)首只新三板激光產(chǎn)業(yè)基金，其具體運(yùn)作模式是怎樣的？
黃鑫：本次成立的中國(guó)光谷激光產(chǎn)業(yè)投資基金，總規(guī)模20億元。我們會(huì)選擇成立5年以上，銷售收入5000萬元左右，利潤(rùn)1000萬左右的中小型激光企業(yè)進(jìn)行投資。
我們計(jì)劃總投資30家，并推動(dòng)其中20家到新三板、四板掛牌。按照規(guī)劃，去年我們?cè)诠夤韧顿Y了5億元，今年計(jì)劃再投資5億元，涉及15家激光企業(yè)，明年再投資10億元。
目前，楚商資本集團(tuán)和券商、銀行等機(jī)構(gòu)進(jìn)行了密切溝通，擬對(duì)今年投資企業(yè)進(jìn)行股改，盡快輔導(dǎo)上新三板。我們還和銀行合作，形成投貸聯(lián)動(dòng)，按照1:1的比例，預(yù)計(jì)至少撬動(dòng)20億元銀行貸款，支持激光企業(yè)發(fā)展。同時(shí)，我們正積極申請(qǐng)省市區(qū)三級(jí)財(cái)政支持，成立引導(dǎo)基金，國(guó)有資本和民營(yíng)資本聯(lián)合，共同培育市場(chǎng)。
筆者：光谷激光企業(yè)多而散，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重，如何發(fā)揮基金的整合作用，培育產(chǎn)業(yè)鏈？
黃鑫：激光企業(yè)從資本市場(chǎng)汲取能量后，在規(guī)模上產(chǎn)生裂變，通過資本市場(chǎng)，企業(yè)間的并購重組要容易得多。我們將從三個(gè)方面推動(dòng)產(chǎn)業(yè)重組。一是橫向就地重組，對(duì)100多家企業(yè)進(jìn)行整合，培育一批龍頭企業(yè)；二是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈整合，以龍頭企業(yè)為核心，對(duì)激光產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)進(jìn)行整合；三是以上新三板的企業(yè)為龍頭，到境外收購激光核心技術(shù)企業(yè)。近期計(jì)劃收購一家意大利激光企業(yè)、兩家德國(guó)激光企業(yè)，主要目的是引入國(guó)外激光產(chǎn)業(yè)的核心技術(shù)激光器。
以奇致激光為例，近期上市后，產(chǎn)業(yè)基金將對(duì)其增資擴(kuò)股，到德國(guó)、美國(guó)、以色列等海外市場(chǎng)收購核心技術(shù)，對(duì)國(guó)內(nèi)則收購渠道。
光谷，沒幾家有代表性的激光上市公司，怎能與光谷的地位相稱？我們預(yù)計(jì)3至4年，三項(xiàng)重組完成后，光谷激光產(chǎn)業(yè)不僅將有量的飛躍，還將有核心技術(shù)等質(zhì)的提升。將出現(xiàn)10家左右的“市值百億以上、銷售額百億以上”的世界級(jí)激光產(chǎn)業(yè)，擦亮光谷的激光品牌。
而產(chǎn)業(yè)鏈中的小公司，則定位于做產(chǎn)業(yè)配套，共同培育激光產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)。
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