事件:公司2015年5月19日晚間發(fā)布關于員工持股計劃的進展公告。
員工持股落地,加速股價騰飛。興證資管鑫眾18號集合資產(chǎn)管理計劃于2015年5月15日至2015年5月19日期間,通過二級市場購買方式以均價53.46元/股,買入金運激光[-8.26% 資金 研報]股票66.36萬股,占公司總股本的0.53%。本計劃的落地將提高員工凝聚力,達到員工與公司利益共享,使員工更加積極開拓市場、積極提升公司技術,加快公司提升領導者優(yōu)勢。
持股計劃細節(jié)。公司實施員工持股計劃,由員工籌集2000萬元認購興證資管鑫眾18號集合資產(chǎn)管理計劃的次級份額,后者按照1:1的比例配資后購買金運激光的股票,存續(xù)期兩年。出資參加本員工持股計劃的公司及下屬子公司的部分董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他員工不超過100人,其中公司董事、監(jiān)事、高級管理人員4人,分別為監(jiān)事李愛靜,職工監(jiān)事張濤,副總經(jīng)理、董秘李丹,財務總監(jiān)吳光權。由公司控股股東梁偉先生為鑫眾18號集合計劃優(yōu)先級份額的權益實現(xiàn)提供擔保。
盈利預測與估值。公司不斷透過改良技術來拓展3D 打印的應用領域,充分在各個領域中掌握先行者優(yōu)勢。金運模式又是國內(nèi)完善的3D 打印商業(yè)模式,透過互聯(lián)網(wǎng)的結合實現(xiàn)硬件+軟件+內(nèi)容+服務的整合。與國際知名的3D 打印公司合作,實現(xiàn)技術、資源的互補,強強聯(lián)合下也為線上“云平臺”打造堅實的后端實力。此外公司非公開發(fā)行預案以及員工持股計劃都顯示公司對行業(yè)前景的看好。未來公司有望憑借新技術及新商業(yè)模式進入快速成長通道。
3D打印因應用領域正在拓展且嘗試進入高成長產(chǎn)業(yè)如軍工產(chǎn)業(yè),另外互聯(lián)網(wǎng)對公司不僅帶來業(yè)績的提升,也將加速應用領域的拓展。而金運模式將帶來更深入的產(chǎn)業(yè)鏈結合。預測2015-17年EPS 分別為0.21、0.39和0.73元(不考慮非公開發(fā)行股票對股本的影響),給予公司目標市值100億元,對應股價79.37元,對應2015-17年動態(tài)PE 分別為378、204和109倍市盈率,買入評級。
風險提示。潛在競爭者的存在;下游需求拓展不利;公司非公開發(fā)行股票未被批準。