報告要點

    事件描述

    大族激光今日發(fā)布業(yè)績修正公告:公司預計歸屬于上市公司股東的凈利潤為23087.49~24934.48萬元,比上年同期上升25%~35%,上次業(yè)績預告為同比上升5%-25%。

    事件評論

    公司發(fā)布業(yè)績修正公告,顯示出了二季度的良好經(jīng)營情況。經(jīng)測算,公司二季度單季度凈利潤為20035.74~21882.73 萬元,對應單季度同比增長幅度為57%~71%。這一增長幅度完美體現(xiàn)了公司訂單及出貨的高成長性。

    公司各項業(yè)務(wù)成長性好,今年小功率設(shè)備方面相對去年有較大幅度的回暖,已經(jīng)在二季度的業(yè)績中得到了充分體現(xiàn);公司大功率設(shè)備方面,持續(xù)以激光切割及焊接新品沖擊市場,在自動化解決方案層面給下游各行業(yè)應用提供支持;PCB 設(shè)備為公司增長的另外一極,上半年新品LDI 設(shè)備已經(jīng)得到了充分的體現(xiàn),未來有望在設(shè)PCB 廠商更新?lián)Q代的情況下持續(xù)保持高增長。

    公司未來的增長重心依然在核心技術(shù)的研發(fā)上。公司將以新材料及行業(yè)新應用為切入點,持續(xù)提升競爭實力,從而在多個產(chǎn)品的維度提升企業(yè)的成長性。新材料方面,今年的藍寶石激光加工設(shè)備只是一個起點,在蘋果開啟藍寶石智能手機的同時,其他消費電子廠商一方面正迅速跟進,另外一方面是通過硬度進一步提升的強化玻璃激光加工來引領(lǐng)新的潮流,因此公司設(shè)備在玻璃加工上的應用前景凸顯?？梢哉f,公司的新設(shè)備是新材料加工的排頭兵。

    應用層面,激光的應用不僅僅是傳統(tǒng)的打標、焊接與切割,與自動化裝置的結(jié)合將是大族未來的努力方向。公司通過為國際高端客戶進行設(shè)備配套為契機,持續(xù)提升自身設(shè)備的系統(tǒng)集成能力,逐步成長為一家自動化系統(tǒng)的集成商。因此,公司未來大小功率激光設(shè)備的增長核心邏輯在于自動化的升級趨勢。

    綜上,中報業(yè)績的超預期更加堅定了我們對于公司的判斷。隨著公司管理層激勵措施的改善,增長重心將集中于新材料與新應用,長期成長性可期。前期在業(yè)績預期不明朗情況下帶來的公司股價下跌形成現(xiàn)階段極好的買點。因此,我們繼續(xù)重點推薦,預計公司14-15 年EPS 為0.7、0.9 元。