國金證券近日發(fā)布中海達的研究報告稱，近日，湖北省隨州葉家山西周墓葬群二期發(fā)掘工程收官，在發(fā)掘過程中首次使用中海達三維激光掃描儀對西周馬坑進行精細數(shù)據采集，獲取完整精細的三維激光數(shù)據和紋理影像數(shù)據，為馬坑的后續(xù)研究提供技術支持。

       三維激光產品20億應用市場：目前，國內三維激光產品應用市場在20億左右，且保持每年30%左右增速。應用領域包括測繪工程領域、結構測量、建筑、古跡、緊急服務業(yè)、娛樂業(yè)、采礦、交通等多個方面。且隨著未來數(shù)字化世界的構建，信息消費的加速，三維建模的應用將更為廣闊。

       推出三維激光產品，公司具有極寬的技術護城河：這個市場完全是由國外幾個公司占據。中海達推出三維激光產品之后是打破國外進口壟斷，進口替代。從過往公司的產品推出歷史來看，從高精度測量、海洋多波束到三維激光，公司一向以推出產品，打破國外壟斷著稱。高技術的底蘊，鑄就公司很寬的技術護城河。

       公司打通空間信息產業(yè)全產業(yè)鏈：公司是A股科技類公司中少有的真正具有技術護城河的成長公司，受益北斗應用的普及和智慧城市建設，伴隨著整個空間信息產業(yè)的發(fā)展，公司不斷的通過內生和外延方式做大做強。

       空間信息采集業(yè)務，公司以此起家，優(yōu)勢突出：公司GNSS產品立足高端，不斷推出新產品，未來將保持20%平穩(wěn)增長；隨著國家藍色海洋戰(zhàn)略的逐漸深入，以及公司推出了多波束探測產品，從單點向多點探測的跨越，公司海洋業(yè)務將呈現(xiàn)爆發(fā)增長態(tài)勢。

       空間信息處理加工業(yè)務，手握稀缺數(shù)據資源：三維化和實景化是未來地圖的發(fā)展方向，公司控股子公司都市圈是國內主要的兩家三維仿真地圖廠商之一，擁有35個大中城市的三維仿真地圖數(shù)據制作，且每年地圖面積遞增約1500平方公里。隨著IT巨頭對三維實景地圖的需求增大，都市圈公司手握稀缺數(shù)據資源，將成為國內三維實景地圖的主要提供商。

       空間信息應用業(yè)務，為公司提供跨越式發(fā)展的平臺：1、我們看好北斗的下游應用市場，空間更大，公司戰(zhàn)略布局北斗應用市場；2、公司今年推出的三維激光掃描產品，打破國外壟斷，進口替代，為公司打開百億市場空間，且由于技術門檻，此市場空間公司充分享用；3、系統(tǒng)工程業(yè)務隨著安全監(jiān)測和精準農業(yè)的推廣，需求逐漸打開。

       維持“買入”評級，預測公司13-15年EPS為0.55元、0.90元和1.35元，給予公司未來6-12個月至少30元目標價位，相當于33x14PE。