投資要點(diǎn)：

        中海達(dá)發(fā)布關(guān)于三維激光掃描產(chǎn)品研發(fā)及市場(chǎng)銷售進(jìn)展情況的公告，目前公司已完成三維激光掃描產(chǎn)品的后續(xù)產(chǎn)品化工作，并已推出了地面三維激光掃描儀和一體化移動(dòng)三維測(cè)量系統(tǒng)等系列產(chǎn)品，近日公司控股子公司海達(dá)數(shù)云與國內(nèi)某建筑設(shè)計(jì)院簽訂了《儀器設(shè)備銷售合同書》，海達(dá)數(shù)云將向該客戶提供地面三維激光掃描儀及相關(guān)服務(wù)，合同總金額不超過100 萬元。

報(bào)告摘要：

       三維激光掃描產(chǎn)品應(yīng)用范圍廣闊，市場(chǎng)空間巨大。三維激光掃描儀主要應(yīng)用于水利、測(cè)繪、文物、工業(yè)測(cè)量等領(lǐng)域，一體化移動(dòng)三維測(cè)量系統(tǒng)可以為智慧城市建設(shè)對(duì)三維數(shù)據(jù)的需求。公司在一季度加大對(duì)自主研發(fā)新型高端產(chǎn)品宣傳，啟動(dòng)對(duì)三維激光掃描儀與iscan 一體化移動(dòng)三維測(cè)量系統(tǒng)等高端產(chǎn)品的市場(chǎng)巡展，提升品牌在市場(chǎng)的知名度。

       內(nèi)生自主研發(fā)+外生并購增長(zhǎng)塑造公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司具有國內(nèi)測(cè)繪行業(yè)領(lǐng)先技術(shù)，通過自主研發(fā)和并購擴(kuò)張專注于空間信息產(chǎn)業(yè)的衛(wèi)星定位技術(shù)、聲納探測(cè)技術(shù)和激光掃描技術(shù)，以三大核心技術(shù)為基礎(chǔ)，不斷延伸在各行業(yè)的應(yīng)用。公司并購戰(zhàn)略清晰，通過外延并購?fù)晟飘a(chǎn)品線布局，鞏固公司在空間信息產(chǎn)業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

       三維激光掃描產(chǎn)品首單銷售規(guī)模有限，中長(zhǎng)期有望帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。由于國內(nèi)該產(chǎn)品市場(chǎng)主要由國外品牌占據(jù)，公司產(chǎn)品在推廣初期受制于與國外產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)推廣有一定難度。公司在三維激光掃描產(chǎn)品領(lǐng)域填補(bǔ)我國自主研發(fā)空白，結(jié)合在高精度衛(wèi)星定位以及測(cè)繪市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)品牌優(yōu)勢(shì)，公司中長(zhǎng)期在三維激光掃描領(lǐng)域市場(chǎng)拓展可期，并且更好的實(shí)現(xiàn)公司“硬件+數(shù)據(jù)+軟件+解決方案”的全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)。

        我們預(yù)測(cè)公司13/14 年EPS 分別為0.56/0.86 元，給予6-12 個(gè)月24元目標(biāo)價(jià)，維持“買入”評(píng)級(jí)