雖然,公司規(guī)模比大族激光等同行業(yè)上市公司要小很多,但光大激光始終重視研發(fā)。近三年,其研發(fā)費(fèi)用率均高于同行業(yè)企業(yè)平均值,且計(jì)劃通過上市來進(jìn)一步提升公司研發(fā)等方面的能力
在大族激光(002008.SZ)業(yè)績(jī)“爆雷”,2019年上半年歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)大幅下跌60%至65%,導(dǎo)致股價(jià)大幅下跌的同時(shí),另一家同在深圳市,名為深圳市光大激光科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱“光大激光”)的企業(yè)正謀求在國(guó)內(nèi)A股上市。
光大激光遞交的《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股說明書》,日前已獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理。
光大激光成立于2003年,與大族激光的主營(yíng)業(yè)務(wù)相同,均為從事以激光應(yīng)用為基礎(chǔ)的自動(dòng)化設(shè)備的生產(chǎn)、銷售及服務(wù)。不過,若將這兩家公司相比較,光大激光的體量要遠(yuǎn)小于大族激光。2018年光大激光的營(yíng)收僅為大族激光的5.4%,歸母凈利潤(rùn)僅為大族激光的3.0%;2018年末,光大激光的總資產(chǎn)僅為大族激光的5.5%。
面對(duì)行業(yè)內(nèi)大族激光、先導(dǎo)智能等“大塊頭”的公司,光大激光的做法是強(qiáng)調(diào)專注和聚焦,其生產(chǎn)的自動(dòng)化設(shè)備主要應(yīng)用于鋰離子動(dòng)力電池和消費(fèi)電子領(lǐng)域。
連續(xù)三年業(yè)績(jī)大幅上漲
隨著近年來,動(dòng)力電池和消費(fèi)電子行業(yè)的快速發(fā)展,對(duì)自動(dòng)化設(shè)備需求的增加,光大激光的業(yè)績(jī)呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì)。
2016年至2018年,公司營(yíng)收分別為3.06億元、4.25億元、6.01億元;歸母凈利潤(rùn)分別為0.03億元、0.37億元、0.51億元;扣非歸母凈利潤(rùn)分別為0.17億元、0.33億元、0.49億元。
同期,公司總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)規(guī)模也實(shí)現(xiàn)了較大幅度的增長(zhǎng)。公司資產(chǎn)總額由2016年末的4.19億元增長(zhǎng)到2018年末的10.35億元,年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)57.16%;凈資產(chǎn)規(guī)模由2016年末的1.40億元,增長(zhǎng)到2018年末的5.35億元,年復(fù)合增長(zhǎng)率為95.30%,顯示出公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)模在不斷擴(kuò)張。
不過,隨著光大激光經(jīng)營(yíng)規(guī)模的不斷擴(kuò)張,公司也出現(xiàn)了應(yīng)收賬款快速上升等問題。
2016年至2018年各期末,公司應(yīng)收賬款余額分別為1.59萬(wàn)元、2.26億元和3.38億元,占同期公司營(yíng)收的比例分別為51.75%、53.26%、56.23%。
對(duì)此,公司解釋主要原因在于:一方面,由于自動(dòng)化設(shè)備具有單臺(tái)設(shè)備價(jià)值較高的特點(diǎn),客戶主要采用分階段的方式結(jié)算貨款,一般分為定金、發(fā)貨款、驗(yàn)收款和質(zhì)保金,導(dǎo)致貨款結(jié)算周期相對(duì)較長(zhǎng);另一方面,鋰離子動(dòng)力電池作為新興產(chǎn)業(yè),行業(yè)補(bǔ)貼政策對(duì)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展及行業(yè)內(nèi)企業(yè)的盈利能力和資金狀況,有重大影響。報(bào)告期內(nèi),受新能源行業(yè)補(bǔ)貼退坡政策影響,公司下游客戶的資金緊張,導(dǎo)致總體付款進(jìn)度有所放緩。
毛利率低于行業(yè)平均水平
不過,近三年來,光大激光在業(yè)務(wù)大幅擴(kuò)張的同時(shí),毛利率總體呈下降趨勢(shì),且毛利率低于行業(yè)平均水平。
2016年至2018年,光大激光的綜合毛利率為35.97%、36.82%、31.66%;主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為34.37%、35.86%和31.17%。
若將光大激光對(duì)標(biāo)的同行業(yè)公司,如大族激光、贏合科技、先導(dǎo)智能等,可以發(fā)現(xiàn),在2016年至2018年,這些上市公司可比產(chǎn)品毛利率的平均值分別為39.25%、39.07%、37.56%,均高于光大激光。
對(duì)于毛利率水平低于行業(yè)平均值,光大激光在招股說明書中直言不諱地解釋:“總體而言,報(bào)告期內(nèi)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率低于同行業(yè)平均水平,主要是公司尚處于市場(chǎng)開拓階段,銷售規(guī)模較小,為提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,部分產(chǎn)品銷售單價(jià)相對(duì)較低?!?/span>
聚焦動(dòng)力電池和消費(fèi)電子設(shè)備
面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),光大激光采取的措施是專注和聚焦。目前。公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于鋰離子動(dòng)力電池和消費(fèi)電子設(shè)備領(lǐng)域,并且在這兩個(gè)領(lǐng)域形成了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
在鋰離子動(dòng)力電池行業(yè),公司主要生產(chǎn)電芯自動(dòng)化設(shè)備等產(chǎn)品,并可以根據(jù)客戶的工藝和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)需求,提供定制化的解決方案。在此領(lǐng)域,公司與比亞迪、國(guó)軒高科、寧德時(shí)代等國(guó)內(nèi)主要新能源汽車電池廠商建立了業(yè)務(wù)合作關(guān)系。
在消費(fèi)電子行業(yè),公司為客戶提供焊接、切割等激光加工設(shè)備,同時(shí)根據(jù)客戶需求提供自動(dòng)化解決方案。在此領(lǐng)域,公司已與OPPO、長(zhǎng)盈精密、伯恩光學(xué)等公司建立了合作關(guān)系。
而且,光大激光重視不斷提升技術(shù)研發(fā)能力和持續(xù)創(chuàng)新能力,提高產(chǎn)品的技術(shù)含量和經(jīng)濟(jì)附加值。
2016年至2018年,光大激光的研發(fā)費(fèi)用率分別為8.83%、8.10%、7.73%,而同期同行業(yè)上市公司研發(fā)費(fèi)用率的平均值分別為6.31%、6.53%、7.43%。光大激光的該項(xiàng)指標(biāo)始終高于行業(yè)企業(yè)的平均值。
光大激光計(jì)劃上市募集資金5.03億元,主要用于自動(dòng)化裝備生產(chǎn)基地項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、信息化管理平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。顯示出公司期待通過在創(chuàng)業(yè)板上市,來提升公司生產(chǎn)、研發(fā)和管理能力的愿望。
轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處。