激光雷達是一種利用激光來實現(xiàn)精確測距的傳感器，在廣義上可以認為是帶有3D深度信息的攝像頭，被譽為“機器人的眼睛”。

　　激光雷達產(chǎn)業(yè)自誕生以來，緊跟底層器件的前沿發(fā)展，呈現(xiàn)出了技術水平高的突出特點。從激光器發(fā)明之初的單點激光雷達到后來的單線掃描激光雷達，以及在無人駕駛技術中獲得廣泛認可的多線掃描激光雷達，再到技術方案不斷創(chuàng)新的固態(tài)式激光雷達、FMCW激光雷達，以及近年來朝向芯片化、陣列化持續(xù)發(fā)展，激光雷達一直以來都是新興技術發(fā)展及應用的代表。

　　2020年，國家發(fā)改委首次官方明確“新基建”七大板塊，激光雷達作為終端傳感器設備，在自動駕駛、車路協(xié)同等智能交通、智慧城市領域的作用不斷凸顯。中國政府對自動駕駛的支持，也將對全球激光雷達產(chǎn)業(yè)發(fā)展起到積極的推動作用。

　　根據(jù)沙利文的統(tǒng)計及預測，至2025年激光雷達全球市場規(guī)模為135.4億美元，較2019年可實現(xiàn)64.5%的年均復合增長率。至2025年，中國激光雷達市場規(guī)模將達到43.1億美元，較2019年實現(xiàn)63.1%的年均復合增長率。

　　
激光雷達產(chǎn)業(yè)鏈

　　從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來看，激光雷達所處環(huán)節(jié)積聚了大量價值，具有很強的產(chǎn)業(yè)附加值。

　　激光雷達技術作為近年來高熱度的新興雷達技術，系統(tǒng)結(jié)構精密復雜，設備設計要求靈敏精準，多模塊在工作運行中注重高度配合，生產(chǎn)過程需要高精密度機械設備。在這樣的高標準規(guī)格下，激光雷達的生產(chǎn)制造研發(fā)對進入企業(yè)有很大的技術壁壘，前期投入不易產(chǎn)生較明顯的成效。

　　激光雷達是下游導航、繪測等應用的核心部件，目前產(chǎn)能稀缺導致供不應求，呈現(xiàn)賣方市場，對下游有很強的定價權，因此該產(chǎn)業(yè)鏈主要附加值在于激光雷達部分，行業(yè)整體盈利空間較大。

　　圖表來源：天風證券

　　激光雷達帶動了相關產(chǎn)業(yè)鏈的競爭，目前，全球激光雷達核心元器件有激光器（如固體激光器、半導體激光器、氣體激光器等）、掃描器（如掃描鏡、旋轉(zhuǎn)電機等）、光電探測器（如硅光電倍增管、雪崩光電二極管、CCD/CIS等）及接收器IC（如放大器、模數(shù)轉(zhuǎn)換器、FPGA等）、位置和導航系統(tǒng)（GPS、IMU）。其中，領先的元器件供應商主要集中于歐美地區(qū)。

　　
激光雷達上游

　　上游主要包含激光發(fā)射、激光接收、掃描系統(tǒng)和信息處理四大部分，這四大部分中大量的光學和電子元器件，構成了激光雷達的基礎。

　　上游的核心元器件廠商，無論是光學元器件還是電子元器件，涉及精密儀器、芯片的加工和制造，目前基本被國外大的廠家所壟斷。

　　近年來國內(nèi)廠商也通過自研在上游核心元器件領域取得了突破性進展，如掃描系統(tǒng)、激光器和光源接收器等領域涌現(xiàn)出一批中國創(chuàng)業(yè)型企業(yè)。

　　此外，中國市場上的激光雷達芯片，特別是信號處理所需的元器件主要依賴進口，這在一定程度上抬高了激光雷達的生產(chǎn)成本，因此多家國內(nèi)的芯片企業(yè)都在爭取通過各自的優(yōu)勢技術填補上國內(nèi)市場在此領域的空白。

　　激光雷達上游主要廠商：

　　資料來源：汽車人參考

　　激光雷達中游

　　激光雷達中游可分為車用激光雷達和物流運輸激光雷達兩大類。

　　Yole預計，激光雷達應用是目前汽車行業(yè)增長最快的行業(yè)之一。從出貨量來看，Yole預計2030年全球激光雷達出貨量約2390萬個。

　　車用激光雷達的供應商眾多，包括Velodyne LiDAR, Vales, Ibeo,Continental等。產(chǎn)業(yè)與物流運輸激光的廠商有SICK, Hokuyo, OMRON, VelodyneLiDAR, Konica Minolta等。

　　
激光雷達下游

　　激光雷達下游應用廣泛，主要可以分為無人駕駛行業(yè)、ADAS行業(yè)、服務機器人行業(yè)、車聯(lián)網(wǎng)行業(yè)等。在汽車產(chǎn)業(yè)“電氣化、共享化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化”的“新四化”驅(qū)動下，各行業(yè)高速發(fā)展。

　　激光雷達是無人駕駛技術實現(xiàn)的關鍵。對比毫米波雷達和超聲波雷達，其測量精度最高，反應速度快，操作性能具備絕對的優(yōu)勢。

　　無人駕駛服務的落地有賴于激光雷達提供的高精度感知信息。而且，激光雷達的環(huán)境感知能力能夠拓展已有的輔助駕駛功能，提升車輛安全性，為面向整車廠以及Tier1公司的高級輔助駕駛產(chǎn)業(yè)提供了重要的支撐。

　　盡管在L2、L3的汽車中的使用尚不如超聲波雷達和毫米波雷達廣泛，但是大多數(shù)車廠和Tier1均認為激光雷達將成為L3級以上自動駕駛汽車的必備傳感器，并最終在L4級以上自動駕駛汽車中成為核心傳感器。

　　同時，激光雷達技術也促進了服務型機器人產(chǎn)業(yè)以及車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的興起，服務型機器人通過賦予機器人智能感知的能力實現(xiàn)無人配送、無人清掃等功能，車聯(lián)網(wǎng)通過車與車、車與路、車與云平臺等的互聯(lián)實現(xiàn)更為安全、舒適、智能的交通服務。

　　激光雷達下游產(chǎn)業(yè)鏈主要企業(yè)：

　　數(shù)據(jù)來源：禾賽科技招股說明書，信達證券

　　激光雷達競爭格局：海外廠商領跑，國內(nèi)市場百花齊放

　　激光雷達全球市場近來年逐漸開放，海外廠商在上游和中游都存在著領跑的優(yōu)勢，在技術和客戶群等方面都領先于國內(nèi)廠商，但國內(nèi)廠商近年來奮起直追，取得了許多突破性的進展，中國勢力正在逐步崛起。

　　國外激光雷達技術早在2010年前就開始嘗試應用于ADAS輔助避障和導航項目。

　　作為未來自動駕駛核心傳感器的代表，激光雷達核心技術主要掌握在Velodyne、Quanergy、Ibeo三家國外企業(yè)中。

　　美國Velodyne成立于1983年，其機械式激光雷達起步較早，技術領先，同時與谷歌、通用汽車、福特、Uber、百度等全球自動駕駛領軍企業(yè)建立了合作關系，占據(jù)了車載激光雷達大部分的市場份額。

　　Quanergy成立于2012年，2014年推出其第一款產(chǎn)品M8-1，并在奔馳、現(xiàn)代等公司的實驗車型上得到應用，M8之后Quanergy相繼發(fā)布的產(chǎn)品都開始走固態(tài)路線，采用了OPA光學相控陣技術，規(guī)模量產(chǎn)后將大幅降低傳感器價格。Ibeo成立于1998年，是全球第一個擁有車規(guī)級激光雷達的企業(yè)，其于2017年推出了全固態(tài)激光雷達A-Sample樣機。

　　近年來興起自動駕駛浪潮后，國內(nèi)激光雷達廠商逐步入局。

　　國內(nèi)玩家早期分為兩個流派，一類研發(fā)機械式激光雷達與Velodyne等老牌玩家搶市場，另一類則直接鎖定固態(tài)激光雷達產(chǎn)品，目標是在2020年之后登上前裝市場。

　　速騰聚創(chuàng)、禾賽科技、北科天繪、鐳神智能等國產(chǎn)企業(yè)先后崛起，國內(nèi)市場競爭激烈，呈現(xiàn)出百花齊放的市場格局。

　　比較禾賽科技和速騰聚創(chuàng)這兩家公司，其產(chǎn)品定位也存在較大差別。在高速自動駕駛領域（相對低速無人車來說），禾賽市場占有率較高，百度、文遠知行、AutoX、元戎啟行等公司都在使用。而在低速自動駕駛領域，速騰聚創(chuàng)則是主要玩家，新石器、京東、菜鳥物流、高仙機器人等公司都主要使用速騰的16線激光雷達產(chǎn)品，同時其16線、32線產(chǎn)品也被圖森未來、嬴徹科技、AutoX等部分高速自動駕駛公司采用。

　　而另一方面，隨著2020年起將逐步量產(chǎn)L3級自動駕駛乘用車，市場對車規(guī)級固態(tài)激光雷達的需求將迎來一個小的高潮，大疆、華為等消費電子硬件巨頭相繼拿出了自己的激光雷達新品，直接加入了前裝量產(chǎn)裝車的戰(zhàn)局。

　　2020年8月大疆宣布公司首個實現(xiàn)了車用自動駕駛激光雷達價格降到千元級別，而且能量產(chǎn)供應，大疆旗下孵化品牌覽沃科技在美國CES也發(fā)布了兩款高性能激光雷達傳感器。

　　激光雷達產(chǎn)業(yè)鏈代表廠商:

　　資料來源：麥姆斯咨詢

　　未來激光雷達技術主要基于ToF和FMCW原理，對于基于ToF原理的激光雷達，芯片化架構的激光雷達是未來的發(fā)展方向，發(fā)射端逐漸采用平面化的激光器器件，接收端逐漸采用CMOS工藝的單光子探測器，為VCSEL和單光子器件開發(fā)的模擬、數(shù)字芯片；硅光芯片化的FMCW激光雷達是未來發(fā)展的一大趨勢。

　　激光雷達的發(fā)展將促進汽車行業(yè)無人駕駛技術和ADAS發(fā)展，也將提高服務型機器人的應用范圍和普及度。未來隨著自動駕駛技術的進一步普及，激光雷達市場規(guī)模將會進一步擴大，而單車價值量下降將會進一步有利于激光雷達的量產(chǎn)使用。

　　隨著人工智能、5G技術的逐漸普及，無人駕駛、ADAS、服務型機器人和車聯(lián)網(wǎng)等多方面的需求推動，激光雷達整體市場預計將呈現(xiàn)高速發(fā)展態(tài)勢。