上海柏楚電子科技股份有限公司（SHANGHAI FRIENDESS ELECTRonICS TECHNOLOGY CO., LTD.）2007年9月11日于紫竹國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)創(chuàng)辦成立，是一家高新技術(shù)的民營企業(yè)，創(chuàng)辦之初獲得了上海市大學生創(chuàng)業(yè)基金及閔行區(qū)科委扶持。

公司所在地毗鄰上海交通大學和華東師范大學，位于上海市閔行區(qū)吳涇鎮(zhèn)（上海市閔行區(qū)蘭香湖南路1000號）。

公司自成立以來，堅持自主研發(fā)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、誠信務(wù)實的核心價值觀，秉承專業(yè)、專注、專研的工作理念，深入了解客戶訴求和意見，不斷革新產(chǎn)品，以高新技術(shù)和高效管理創(chuàng)造經(jīng)濟效益，致力于成為為客戶提供卓越服務(wù)，為中國先進制造產(chǎn)業(yè)革新，為股東創(chuàng)造豐厚回報的公司。

公司主要從事激光加工自動化領(lǐng)域的產(chǎn)品研發(fā)及系統(tǒng)銷售，主攻激光加工技術(shù)及相關(guān)理論科學的研發(fā)，在計算機圖形學、運動控制及機器視覺核心算法和激光加工工藝等方面擁有自主研發(fā)能力，同時也是國內(nèi)光纖激光行業(yè)的先驅(qū)者。

依托公司的自主研發(fā)能力，我們先后自主研發(fā)CypCut激光切割控制軟件、HypCut超高功率激光切割控制軟件，CypTube方管切割控制軟件、FSCUT1000/2000/3000/4000/5000/6000/8000系列激光切割控制系統(tǒng)、高精度視覺定位系統(tǒng)及集成數(shù)控系統(tǒng)等產(chǎn)品，憑借自主研發(fā)產(chǎn)品累積創(chuàng)造營業(yè)收入不斷創(chuàng)造新高。

公司愿景

（致力于）成為一家偉大的工業(yè)自動化公司

公司使命

讓智慧工廠走進萬千企業(yè)

企業(yè)社會責任

讓用戶得安心、讓員工得幸福、讓社會得正氣、讓經(jīng)營可持續(xù)

核心價值觀

以客戶為中心，以奮斗者為本，快樂工作，幸福生活

分產(chǎn)品來看： 

1）激光切割控制系統(tǒng)： 中低功率和制造業(yè)景氣度關(guān)聯(lián)度較大， 我們判斷疫情放開背景下實現(xiàn)明顯回暖。對于高功率產(chǎn)品，市場需求景氣度較高，疊加市場份額快速提升，我們判斷相關(guān)產(chǎn)品銷售實現(xiàn)大幅增長； 

2）智能切割頭： 高功率激光市場需求旺盛，疊加公司在中功率和超高功率段的產(chǎn)品拓展，我們判斷延續(xù)高速增長。 

3） 智能焊接控制系統(tǒng)： 我們判斷已實現(xiàn)小批量出貨，逐步進入業(yè)績兌現(xiàn)期。展望 2023 年全年，制造業(yè)復(fù)蘇背景下，激光行業(yè)具備更強成長彈性，公司激光切割控制系統(tǒng)主業(yè)有望重回快速增長，疊加智能切割頭、智能焊接、套料軟件等產(chǎn)品放量，公司收入端有望延續(xù) 2023Q1 的快速增長態(tài)勢。

毛利率表現(xiàn)依舊十分出色，費用率上提壓制凈利率表現(xiàn)

2023Q1 公司實現(xiàn)歸母凈利潤 1.32 億元，同比+28.52%；銷售凈利率為51.22%，同比-3.98pct，盈利水平出現(xiàn)一定下滑。 

1）毛利端： 2023Q1 銷售毛利率為 78.54%，同比持平，表現(xiàn)依舊十分出色。 

2）費用端： 2023Q1 期間費用率為 22.18%， 同比+7.66pct，是壓制凈利率表現(xiàn)的主要因素， 其中銷售、管理、研發(fā)和財務(wù)費用率分別同比+1.30pct、 +0.65pct、 +3.67pct 和+2.04pct，各項費用率均有所上提，我們判斷主要系公司人員擴張力度較大， 2022 年底員工人數(shù)達到 638 人，同比+54.48%。 

3） 2023Q1 公司投資凈收益和公允價值變動凈收益分別為 411 和 578 萬元， 2022Q1 分別為-9和 0 萬元，均對實際利潤表現(xiàn)產(chǎn)生明顯的正向作用。

看好 2023 年激光行業(yè)復(fù)蘇， 新品擴張公司具備長期成長邏輯

2023 年 3 月 PMI 指數(shù)為 51.9，連續(xù)三個月超過榮枯線，制造業(yè)景氣復(fù)蘇跡象明顯，激光作為通用細分賽道，同樣受益于制造業(yè)復(fù)蘇，我們預(yù)計需求有望持續(xù)改善。 

中長期看， 工業(yè)軟件視角下， 公司具備長期成長邏輯，以焊接機器人為例，我們預(yù)計國內(nèi)潛在市場規(guī)模超過 200 億元；公司已完成龍門機器人九軸插補算法開發(fā)、機器人離線編程軟件 demo、基礎(chǔ)的機器人控制系統(tǒng)等，并形成一定銷售規(guī)模，后續(xù)將徹底打開公司成長空間。超高精密驅(qū)控一體研發(fā)項目有助于彌補公司相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域空缺，為公司未來產(chǎn)業(yè)布局奠定基礎(chǔ)。