激光行業(yè)短期隨宏觀波動，長期持續(xù)成長可期。（1）行業(yè)短期跟隨宏觀周期和下游行業(yè)進(jìn)行波動，長期受益于滲透率提升和新領(lǐng)域持續(xù)拓展；（2）行業(yè)處于成長期，增長空間巨大，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)具備競爭優(yōu)勢的企業(yè)；（3）激光替代傳統(tǒng)加工、清洗熔覆等新應(yīng)用持續(xù)拓展、下游光伏鋰電等行業(yè)高速增長，三大因素推動激光行業(yè)發(fā)展。

激光器：光纖激光器目前為主流，半導(dǎo)體/超快激光器具備較大潛力。（1）光纖激光器：高功率國產(chǎn)化推動國內(nèi)企業(yè)發(fā)展，價格競爭趨緩疊加進(jìn)一步垂直整合，國內(nèi)企業(yè)盈利能力趨穩(wěn)；（2）超快激光器：特點是“冷加工”，用于追求高質(zhì)量的加工領(lǐng)域，發(fā)展十分迅速，國內(nèi)多個企業(yè)進(jìn)行布局；（3）半導(dǎo)體激光器：優(yōu)缺點明顯，技術(shù)不斷進(jìn)步，發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

運控系統(tǒng)：競爭格局佳，工業(yè)軟件可拓展性強(qiáng)。（1）激光切割運動控制系統(tǒng)低功率已基本國產(chǎn)化，高功率國產(chǎn)化正在推進(jìn)；（2）產(chǎn)品價格穩(wěn)定，行業(yè)降價情況下受益于銷量的快速提升；（3）工業(yè)軟件具備極強(qiáng)可拓展性；行業(yè)龍頭柏楚電子的產(chǎn)業(yè)拓展路徑：以軟件帶硬件拓展切割頭，拓展超快運控系統(tǒng)，拓展智能焊接機(jī)器人。

激光設(shè)備：下游多點開花加速行業(yè)發(fā)展。（1）滲透率提升是行業(yè)持續(xù)發(fā)展的根本動力，近年來激光器價格下降帶動設(shè)備價格下降，激光設(shè)備經(jīng)濟(jì)性提高，行業(yè)滲透率加速提升；（2）切割焊接仍具備極大增長空間，此外新應(yīng)用拓展持續(xù)拓寬賽道；（3）下游光伏、鋰電等高景氣領(lǐng)域需求旺盛，相關(guān)激光設(shè)備企業(yè)具備綜合優(yōu)勢（即懂激光技術(shù)，又具備相關(guān)領(lǐng)域的工藝積累）；（4）建議關(guān)注高景氣細(xì)分領(lǐng)域，相關(guān)受益標(biāo)的有：帝爾激光（光伏激光設(shè)備龍頭）、聯(lián)贏激光（激光焊接設(shè)備龍頭）、海目星（優(yōu)質(zhì)鋰電激光設(shè)備企業(yè)）。