本周專題我們關(guān)注激光焊接設(shè)備競爭格局及下游應(yīng)用。近年來,受益于激光技術(shù)進步和激光器價格下降,激光焊接設(shè)備在各行業(yè)滲透率不斷提高,同時激光焊接設(shè)備下游應(yīng)用的新能源汽車、鋰電池、顯示面板,手機消費電子等領(lǐng)域需求旺盛,我國激光焊接設(shè)備保持穩(wěn)定增長。
2019 年我國激光焊接設(shè)備的市場規(guī)模達到 101 億元,近五年復(fù)合增速達到 36.60%。(1)汽車激光焊接:汽車激光焊接因具有降低車重、提升車身強度以及美觀性等優(yōu)勢而得到快速發(fā)展,已經(jīng)成為比較成熟的應(yīng)用。目前,國內(nèi)大部分市場份額被瑞士 ABB、德國 KUKA、日本 Fanuc、意大利 COMAU 等工業(yè)自動化企業(yè)占據(jù)。國內(nèi)汽車激光焊接設(shè)備競爭實力最強的是華工激光,2011 年自主研發(fā)出汽車整裝焊接生產(chǎn)線,打破了國外企業(yè)的壟斷;其次,大族激光和聯(lián)贏激光等在汽車零部件激光焊接設(shè)備也具備較強的競爭實力。(2)動力電池激光焊接:近幾年受動力電池需求快速增長,動力電池激光焊接設(shè)備需求快速提升。根據(jù)信達證券機械組測算,2020 年我國動力電池激光焊接設(shè)備市場規(guī)模有望達到 18 億元,預(yù)計未來隨著動力電池需求的逐步提升,我國動力電池激光焊接設(shè)備市場規(guī)模有望繼續(xù)保持穩(wěn)定增長。目前,我國動力電池激光焊接設(shè)備企業(yè)主要包括聯(lián)贏激光、大族激光、華工激光以及海目星等;其中聯(lián)贏激光作為我國動力電池激光焊接設(shè)備的龍頭,在我國動力電池激光焊接設(shè)備市占率超過了 50%。
本周核心觀點:(1)絕對收益品種優(yōu)選工程機械,5 月挖掘機銷量同比增長 68.0%,我們預(yù)計 6 月有望繼續(xù)維持高增長,建議關(guān)注三一重工、中聯(lián)重科、建設(shè)機械、艾迪精密、恒立液壓、徐工機械;(2)相對收益品種建議關(guān)注光伏鋰電以及汽車電子,考慮其長期成長性以及短期來看技術(shù)更迭趨勢,光伏設(shè)備最為受益,關(guān)注捷佳偉創(chuàng)、晶盛機電,鋰電設(shè)備主要受行業(yè)趨勢驅(qū)動,關(guān)注先導(dǎo)智能、諾力股份;汽車電子具備長期穩(wěn)健成長邏輯,建議關(guān)注克來機電、瀚川智能等;(3)安全邊際考慮,油價企穩(wěn)趨勢較為明確,油服設(shè)備主流標的調(diào)整較深,全年業(yè)績確定性較高,建議關(guān)注杰瑞股份;(4)其他個股仍建議關(guān)注競爭力強的優(yōu)質(zhì)品種,關(guān)注安車檢測,華測檢測、廣電計量、捷昌驅(qū)動、弘亞數(shù)控、中密控股等。
行業(yè)動態(tài)綜述。工程機械方面,本周挖掘機以及泵車等工程機械保持高景氣度,我們預(yù)計 6 月份挖掘機銷量有望維持高增長;同時,國內(nèi)高空作業(yè)平臺需求旺盛,建議重點關(guān)注工程機械行業(yè);油服方面,本周油價有所下滑,仍舊處于較低價格水平,但是我們認為油價波動對國內(nèi)頁巖氣投資影響不大;同時,國家能源安全戰(zhàn)略不會因油價波動而動搖,當(dāng)前油服設(shè)備板塊具備較好的布局機會;光伏鋰電方面,光伏電池片和動力電池投資仍在持續(xù)發(fā)力,海外疫情的短期影響有限,行業(yè)發(fā)展趨勢明確,設(shè)備環(huán)節(jié)將充分受益于提效降本驅(qū)動下的技術(shù)加快迭代。
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