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資本市場(chǎng)

大族激光:行業(yè)景氣度恢復(fù),毛利率顯著提升

來源:科技伊甸園2020-08-26 我要評(píng)論(0 )   

事件:2020年8月24日,公司發(fā)布2020半年報(bào)。2020上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入51.60億元,同比增長(zhǎng)8.99%;毛利率40.65%,去年同期33.49%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.23億元,同比增長(zhǎng)64.26%...

事件:2020年8月24日,公司發(fā)布2020半年報(bào)。2020上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入51.60億元,同比增長(zhǎng)8.99%;毛利率40.65%,去年同期33.49%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.23億元,同比增長(zhǎng)64.26%。


點(diǎn)評(píng):我們看好公司作為平臺(tái)型公司在高端裝備技術(shù)的積累、下游廣泛應(yīng)用以及中長(zhǎng)期成長(zhǎng)性,我們認(rèn)為20Q2開始公司在國(guó)際大客戶訂單釋放、細(xì)分領(lǐng)域新產(chǎn)品拓展和制造業(yè)景氣逐步恢復(fù)背景下大概率迎來業(yè)績(jī)釋放拐點(diǎn),開啟同比高增速周期。公司2020H1實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入51.60億元,同比增長(zhǎng)8.99%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.23億元,同比增長(zhǎng)64.26%,處于業(yè)績(jī)預(yù)告中值偏上。單季度來看,2020Q2公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收36.49億元,同比增長(zhǎng)39.93%,環(huán)比增長(zhǎng)141.63%;毛利率41.14%,去年同期30.36%;利潤(rùn)方面,2020Q2實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.16億元,同比增長(zhǎng)135.86%,環(huán)比增長(zhǎng)381.28%。


消費(fèi)電子超預(yù)期,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化毛利率提升。公司二季度單季度收入及利潤(rùn)皆實(shí)現(xiàn)同比高速增長(zhǎng),主要因行業(yè)快速?gòu)?fù)蘇,主營(yíng)業(yè)務(wù)有續(xù)開展。消費(fèi)電子上半年實(shí)現(xiàn)收入11.97億元,同比增長(zhǎng)36.71%。隨著5G換機(jī)進(jìn)程的推進(jìn),消費(fèi)電子行業(yè)進(jìn)入新一輪創(chuàng)新周期,消費(fèi)電子業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入11.97億,同比增長(zhǎng)36.71%,消費(fèi)電子行業(yè)景氣度和設(shè)備需求逐步回升。PCB業(yè)務(wù)方面,實(shí)現(xiàn)收入8.74億元,同比大幅增長(zhǎng)106.82%,主要因5G技術(shù)帶來高多層PCB通訊背板及HDI加工設(shè)備需求的快速增長(zhǎng),多產(chǎn)品市占率快速上升。面板業(yè)務(wù)方面,實(shí)現(xiàn)收入2.32億元,同比下降26.67%,面板業(yè)務(wù)訂單將于下半年集中交付,其中,Mini LED切割、裂片、剝離、修復(fù)設(shè)備已形成系統(tǒng)解決方案并實(shí)現(xiàn)批量銷售;在毛利率方面,公司由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化,綜合毛利率同比增長(zhǎng)7.17百分點(diǎn),激光及自動(dòng)化配套設(shè)備和PCB及自動(dòng)化配套設(shè)備業(yè)務(wù)毛利率均呈現(xiàn)同比增長(zhǎng)。


新業(yè)務(wù)拓展順利,看好公司持續(xù)發(fā)展。公司半導(dǎo)體行業(yè)激光類封測(cè)設(shè)備實(shí)現(xiàn)突破,通過多家封測(cè)行業(yè)龍頭企業(yè)供應(yīng)商序列,逐步獲得客戶訂單;;公司光刻機(jī)項(xiàng)目進(jìn)展順利,主要聚焦在5G通訊配套分立器件、LED、Mini/Micro-LED新型顯示等方面的應(yīng)用,已經(jīng)實(shí)現(xiàn)小批量銷售。此外,光伏行業(yè)激光類設(shè)備實(shí)現(xiàn)收入3486萬元,同比增長(zhǎng)203.91%。公司受益行業(yè)景氣度恢復(fù)及大客戶訂單釋放,且公司新業(yè)務(wù)拓展順利,看好公司持續(xù)發(fā)展。

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