一、經(jīng)營(yíng)情況討論與分析
2017年度，煙草行業(yè)在經(jīng)歷2016年度去庫(kù)存、調(diào)結(jié)構(gòu)、改版面之后，實(shí)現(xiàn)了較好增長(zhǎng)。2017年全國(guó)銷售卷煙4737.8萬箱，同比2016年增長(zhǎng)0.8%,煙草市場(chǎng)展現(xiàn)出由疲轉(zhuǎn)旺的新態(tài)勢(shì)，全國(guó)一二類煙、高端卷煙、細(xì)枝煙、短支煙、爆珠煙銷量均保持較高速度增長(zhǎng)。公司全體員工緊緊圍繞年初制定的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，上下齊心，團(tuán)結(jié)協(xié)作，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)創(chuàng)歷史最高水平，超額完成了年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。全年度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入53,620.77萬元，同比增長(zhǎng)21.70%,總資產(chǎn)達(dá)85,027.32萬元，同比增長(zhǎng)72.04%,實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)8263.34萬元，同比增加23.14%;歸屬于母公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)7826.19萬元，同比增加22.85%。
1、協(xié)調(diào)生產(chǎn)，合理調(diào)度
2017年度，煙草行業(yè)在經(jīng)歷了2016年度去庫(kù)存、調(diào)結(jié)構(gòu)、改版面之后，實(shí)現(xiàn)了較快增長(zhǎng)，公司幾乎沒有淡季，生產(chǎn)任務(wù)比較重，生產(chǎn)管理人員通過合理調(diào)配設(shè)備運(yùn)轉(zhuǎn)和員工的作息時(shí)間，及時(shí)對(duì)機(jī)器設(shè)備進(jìn)行保養(yǎng)整修及技術(shù)改進(jìn)，確保每條生產(chǎn)線都能高效運(yùn)轉(zhuǎn)，保證公司產(chǎn)品按時(shí)交貨，在全體員工的共同努力下，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)創(chuàng)歷史最高水平，超額完成了年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。
2、強(qiáng)化管理，節(jié)能降耗
2017年度，公司在生產(chǎn)日常管理方面做了大量工作，取得了一定的成績(jī)，車間生產(chǎn)安排日趨有序。通過新設(shè)備引進(jìn)和老設(shè)備改進(jìn)后，生產(chǎn)效率有所提升，在生產(chǎn)員工總數(shù)基本保持不變的情況下，全年產(chǎn)量大幅增加。全年度節(jié)能增效成果明顯，尤其是電磁加熱設(shè)備的應(yīng)用，不但節(jié)約了電費(fèi)，還緩解了廠區(qū)用電緊張的局面。
3、加強(qiáng)服務(wù)，拓展業(yè)務(wù)公司堅(jiān)持以客戶為中心，不斷強(qiáng)化團(tuán)隊(duì)服務(wù)客戶的理念，保持與客戶進(jìn)行有效溝通，及時(shí)了
解客戶的需求滿足客戶。對(duì)于客戶的投訴與建議，營(yíng)銷部及時(shí)做出應(yīng)對(duì)措施，積極與客戶保持溝通，用心為客戶解決問題。在有效維護(hù)老客戶、做好老業(yè)務(wù)的同時(shí)，積極拓展新客戶，發(fā)展新業(yè)務(wù)。與潛在客戶進(jìn)行密切聯(lián)系，主動(dòng)送樣進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)試，及時(shí)跟蹤使用結(jié)果，根據(jù)客戶反饋，不斷改進(jìn)工藝技術(shù)，滿足客戶要求。
4、安全生產(chǎn)，和諧共贏
2017年度，公司堅(jiān)持安全生產(chǎn)不松懈，對(duì)車間進(jìn)行了綜合整頓，強(qiáng)化安全檢查、安全培訓(xùn)、安全教育等工作，安全生產(chǎn)總體情況良好，全年未發(fā)生重大工傷事故。
5、企業(yè)文化建設(shè)
公司一直重視企業(yè)文化建設(shè)，逐步塑造了"誠(chéng)信、團(tuán)結(jié)、實(shí)干、超越"的企業(yè)理念，增強(qiáng)員工的向心力和凝聚力，公司的發(fā)展戰(zhàn)略和員工的愿景有機(jī)結(jié)合在一起，促進(jìn)了公司的發(fā)展。針對(duì)外來員工，公司努力營(yíng)造大家庭的氛圍，抹平了員工的思鄉(xiāng)之情。針對(duì)新員工，公司積極組織崗位技能的培訓(xùn)，提高了員工的素質(zhì)，促進(jìn)了生產(chǎn)力的提高。
6、企業(yè)IPO進(jìn)展順利為謀求企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，使企業(yè)登上一個(gè)新的臺(tái)階，2016年初，我們啟動(dòng)了IPO工作，并
于2017年10月25日成功登入上交所主板。從申請(qǐng)到上市整個(gè)過程，速度之快、超出大家的預(yù)期，這背后正是我們?nèi)w員工扎實(shí)工作、艱辛付出。公司募投項(xiàng)目之"年產(chǎn)五萬噸精準(zhǔn)定位激光全息防偽包裝材料項(xiàng)目"總投資3.3億元，目前55400平米的廠房已經(jīng)全部完成，正在進(jìn)行場(chǎng)外施工，大部分設(shè)備也已進(jìn)行采購(gòu)，預(yù)計(jì)18年上半年將陸續(xù)進(jìn)入調(diào)試安裝，18年下半年將逐步投產(chǎn)。
二、報(bào)告期內(nèi)主要經(jīng)營(yíng)情況
報(bào)告期，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入53620.77萬元，與去年同期相比增長(zhǎng)21.70%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)8263.34萬元，同比增加23.14%;歸屬于母公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)7826.19萬元，同比增加22.85%。
三、公司關(guān)于公司未來發(fā)展的討論與分析
(一)行業(yè)格局和趨勢(shì)
1、行業(yè)概況
包裝行業(yè)包括紙制品包裝、塑料包裝、金屬容器包裝、玻璃容器包裝、包裝印刷、其他包裝及包裝機(jī)械制造等七大子行業(yè)。
運(yùn)用激光全息防偽技術(shù)生產(chǎn)制造的全息光學(xué)防偽產(chǎn)品具有微納結(jié)構(gòu)，可以獲得特殊的光學(xué)效果，滿足下游客戶在防偽、美觀等方面的要求，目前主要用于鐳射包裝材料。公司所處行業(yè)位于包裝行業(yè)子行業(yè)包裝印刷、紙制品包裝、塑料包裝、金屬容器包裝產(chǎn)業(yè)鏈的上游環(huán)節(jié)，本行業(yè)的技術(shù)發(fā)展水平直接決定了下游企業(yè)的產(chǎn)品性能，是產(chǎn)業(yè)鏈上的重要環(huán)節(jié)。
具有微納結(jié)構(gòu)的全息光學(xué)防偽產(chǎn)品具備產(chǎn)品保護(hù)、附加值提升(包括強(qiáng)化視覺沖擊力和防偽等)、推廣促銷等多重功能，目前被廣泛應(yīng)用于卷煙、酒、化妝品、藥品、食品等日用消費(fèi)品包裝領(lǐng)域。
隨著包裝行業(yè)社會(huì)需求量不斷增大、業(yè)內(nèi)科技水平日益提高，我國(guó)包裝產(chǎn)業(yè)得到快速發(fā)展，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)舉足輕重的地位，已經(jīng)成為對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展具有重要影響力的支撐性產(chǎn)業(yè)，我國(guó)也成為僅次于美國(guó)的世界第二包裝大國(guó)，初步形成長(zhǎng)三角、珠三角以及環(huán)渤海三大包裝產(chǎn)業(yè)帶。
由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的帶動(dòng)和技術(shù)進(jìn)步的促進(jìn)，包裝產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生了較大變化，代表現(xiàn)代包裝產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的紙制品包裝、塑料包裝在包裝產(chǎn)業(yè)中所占比重有了不同程度的提升。近年來，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展以及人民生活水平的不斷提高，下游卷煙、酒、化妝品、藥品、食品等日用消費(fèi)品市場(chǎng)需求旺盛，下游市場(chǎng)需求旺盛有助于行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大，利好行業(yè)未來發(fā)展，下游市場(chǎng)需求情況如下：
(1)、煙標(biāo)市場(chǎng)
從最近幾年我國(guó)卷煙產(chǎn)量及增長(zhǎng)率情況看，行業(yè)發(fā)展較為平穩(wěn)，2015年以來，盡管經(jīng)濟(jì)下行、卷煙提稅順價(jià)以及控?zé)煹纫蛩貙?duì)我國(guó)卷煙市場(chǎng)造成一定的不利影響，但是面向中高收入消費(fèi)者的中高檔卷煙需求量仍有增加，中高檔卷煙在卷煙市場(chǎng)中所占比重逐年提升，同時(shí)，針對(duì)卷煙市場(chǎng)現(xiàn)狀，煙草行業(yè)積極采取應(yīng)對(duì)、調(diào)控措施，維護(hù)了市場(chǎng)的穩(wěn)定，為行業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展提供了有效保障。未來幾年，隨著外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善，卷煙產(chǎn)業(yè)仍將總體保持穩(wěn)定，相應(yīng)的，卷煙包裝市場(chǎng)需求也將保持穩(wěn)定。
(2)、酒標(biāo)市場(chǎng)
隨著衛(wèi)生、健康、食品安全意識(shí)的不斷加強(qiáng)，消費(fèi)者主動(dòng)選擇飲用有安全保障的產(chǎn)品，由喝散裝白酒向瓶裝白酒升級(jí)，從而推進(jìn)了中高檔白酒消費(fèi)量的增加。近年來，我國(guó)白酒產(chǎn)量一直保持較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，白酒行業(yè)的持續(xù)繁榮帶來了激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，假冒偽劣產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，白酒生產(chǎn)企業(yè)投入更多精力到白酒包裝及其防偽功能上，從而使白酒包裝業(yè)獲得快速發(fā)展。
(3)、化妝品、藥品包裝市場(chǎng)
化妝品、藥品包裝市場(chǎng)雖然規(guī)模相對(duì)較小，但近年來隨著化妝品、藥品市場(chǎng)快速發(fā)展，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，基礎(chǔ)市場(chǎng)良好的發(fā)展趨勢(shì)為相應(yīng)包裝市場(chǎng)發(fā)展提供了良好的契機(jī)，且市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品包裝在防偽、美觀等方面的要求日漸提高，此類新興市場(chǎng)的發(fā)展?jié)摿薮蟆?br /> 2、行業(yè)市場(chǎng)化程度和競(jìng)爭(zhēng)格局全息光學(xué)防偽產(chǎn)品制造業(yè)的市場(chǎng)化程度很高，不存在政策限制，但行業(yè)內(nèi)在不同層面的競(jìng)爭(zhēng)
激烈程度差異較大。
在公共安全防偽、新能源及新材料等領(lǐng)域，因?yàn)榧夹g(shù)含量高，僅有少數(shù)具備較強(qiáng)研發(fā)能力的企業(yè)才能進(jìn)入，產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)程度相對(duì)較小，尤其在公共安全防偽領(lǐng)域，出于安全性考慮，一旦確定供應(yīng)商，往往不會(huì)更換，市場(chǎng)呈現(xiàn)相對(duì)壟斷的競(jìng)爭(zhēng)格局。
在包裝材料領(lǐng)域，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，由于產(chǎn)品包裝尤其知名品牌包裝需要較強(qiáng)的防偽功能和裝飾功能，給顧客留下深刻印象且容易識(shí)別，其往往具有穩(wěn)定性，一般不會(huì)輕易更換，上述特征決定了行業(yè)內(nèi)技術(shù)水平較高的企業(yè)，能夠憑借其先進(jìn)的技術(shù)水平、穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量獲取訂單，并得到客戶認(rèn)可，從而與客戶建立長(zhǎng)期良好的合作關(guān)系，同時(shí)，優(yōu)異的過往業(yè)績(jī)和良好的業(yè)內(nèi)口碑將有助于企業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大、客戶范圍的拓展以及知名度的提升，從而進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)自身綜合實(shí)力。而那些缺乏自主研發(fā)能力的企業(yè)，不能滿足客戶對(duì)產(chǎn)品升級(jí)要求，新產(chǎn)品的推出完全依賴外部因素，很難與客戶維持長(zhǎng)期合作關(guān)系，無法與其他研發(fā)能力較強(qiáng)的企業(yè)形成有效競(jìng)爭(zhēng)。
因此，在該領(lǐng)域，企業(yè)呈現(xiàn)出"強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者恒弱"的競(jìng)爭(zhēng)格局。
本行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)具有明顯的研發(fā)主導(dǎo)特點(diǎn)，企業(yè)必須依靠自主研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新來提升自身競(jìng)爭(zhēng)力，搶占市場(chǎng)份額，只有致力于現(xiàn)有產(chǎn)品升級(jí)并不斷研發(fā)出符合市場(chǎng)需求的新產(chǎn)品的企業(yè)才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，不斷成長(zhǎng)壯大。
3、行業(yè)未來發(fā)展趨勢(shì)
中國(guó)包裝行業(yè)社會(huì)需求量大，科技含量日益提高，已成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要產(chǎn)業(yè)之一。
到2020年，中國(guó)包裝工業(yè)將滿足全面建成小康社會(huì)的需求，建成一個(gè)科技含量高、經(jīng)濟(jì)效益好、資源消耗低、環(huán)境污染少、人才資源優(yōu)勢(shì)得到充分發(fā)揮的新型中國(guó)包裝工業(yè)。包裝工業(yè)已成為"朝陽"產(chǎn)業(yè)，發(fā)展?jié)摿薮蟆?br /> 目前，我國(guó)包裝工業(yè)還存在很多不合理之處。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上看，簡(jiǎn)單、原始產(chǎn)品多，深加工和精加工產(chǎn)品少；普通包裝產(chǎn)品所占比重較大，功能性包裝產(chǎn)品發(fā)展不夠；重設(shè)備輕技術(shù)，重生產(chǎn)輕研究開發(fā)；產(chǎn)品更新?lián)Q代慢，導(dǎo)致包裝產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，不能完全適應(yīng)市場(chǎng)需求變化。從企業(yè)結(jié)構(gòu)上看，包裝企業(yè)總體規(guī)模小，產(chǎn)業(yè)集中度較低。從地區(qū)結(jié)構(gòu)上看，西部地區(qū)包裝工業(yè)比較落后，而東部的上海、江蘇、浙江、山東、廣東、福建包裝工業(yè)非常發(fā)達(dá)，地區(qū)發(fā)展不均衡。
未來包裝工業(yè)的發(fā)展不僅僅局限于對(duì)包裝材料本身的研發(fā)及應(yīng)用，還要在精深加工上下功夫，我國(guó)包裝工業(yè)整體生產(chǎn)水平較低，未來包裝工業(yè)的持續(xù)發(fā)展還需從根本上調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。
包裝的功能早已不僅僅限于保護(hù)商品、便于運(yùn)輸?shù)?，它已?jīng)成為商品的價(jià)值增長(zhǎng)點(diǎn)之一，是提高商品附加值的重要環(huán)節(jié)。因此在終端市場(chǎng)，包裝企業(yè)越來越注重包裝的人性化、功能性以及對(duì)環(huán)境的影響。
未來，隨著消費(fèi)升級(jí)以及卷煙、酒、化妝品、藥品、食品等日用消費(fèi)品對(duì)產(chǎn)品包裝在環(huán)保、美觀和防偽等方面的要求提高，采用激光全息防偽包裝材料的日用消費(fèi)品數(shù)量會(huì)明顯增多，原有普通印刷包裝將被替代，國(guó)內(nèi)高端激光全息防偽包裝市場(chǎng)發(fā)展前景廣闊。
(二)公司發(fā)展戰(zhàn)略
公司將全面推進(jìn)"管理、創(chuàng)新、拓展"的發(fā)展戰(zhàn)略：以上市為契機(jī)，不斷加強(qiáng)內(nèi)部制度建設(shè)，提高生產(chǎn)管理水平，優(yōu)化資源配置，充分挖掘內(nèi)部潛能，爭(zhēng)做管理一流企業(yè)；堅(jiān)持以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展，繼續(xù)實(shí)施技術(shù)創(chuàng)新舉措，推進(jìn)整體創(chuàng)新步伐，積極引進(jìn)科研人才，整合內(nèi)部研發(fā)力量，建立健全研發(fā)體系和高效的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，爭(zhēng)做技術(shù)一流企業(yè)；在穩(wěn)定現(xiàn)有客戶、現(xiàn)有產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，積極在現(xiàn)有客戶中拓展空間，并努力探索新客戶、新產(chǎn)品，提升公司業(yè)務(wù)規(guī)模，保持行業(yè)領(lǐng)先地位。
(三)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃
2018年，公司將重點(diǎn)推進(jìn)以下工作，確保公司既定目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)：
1、銷售方面：
穩(wěn)住現(xiàn)有客戶、現(xiàn)有產(chǎn)品，并且在現(xiàn)有客戶中拓展空間，其次是積極開拓新客戶、新產(chǎn)品。
在銷售經(jīng)濟(jì)責(zé)任制上將進(jìn)一步細(xì)化與完善，通過加強(qiáng)交貨計(jì)劃性、建立目標(biāo)指標(biāo)考核辦法、建立備貨責(zé)任制、建立貢獻(xiàn)突出獎(jiǎng)等辦法提升銷售管理水平，促進(jìn)銷售業(yè)績(jī)的提升。
2、生產(chǎn)方面：
抓質(zhì)量、交貨期、售后服務(wù)以滿足客戶的需要，同時(shí)狠抓成本率、能耗、生產(chǎn)效率以提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。公司將從技術(shù)、管理、責(zé)任三個(gè)方面，全面提升產(chǎn)品質(zhì)量；通過加強(qiáng)應(yīng)變能力(增加設(shè)備、調(diào)整工作時(shí)間)、加強(qiáng)訂單計(jì)劃性、適當(dāng)備貨來確保交貨；通過提高售后服務(wù)人員的技能與素質(zhì)以便更快捷、更針對(duì)性地為客戶服務(wù)；通過改進(jìn)機(jī)器設(shè)備、提高思想意識(shí)、改進(jìn)工藝技術(shù)、加強(qiáng)設(shè)備管理等措施來提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。此外，2018年度還有一項(xiàng)很重要的任務(wù)—就是基礎(chǔ)建設(shè)，通過募投項(xiàng)目的實(shí)施，對(duì)產(chǎn)能進(jìn)行擴(kuò)大與提高，以確保生產(chǎn)能力。
3、管理方面
公司將在管理上下大功夫，不斷做精做細(xì)。通過聘請(qǐng)"健峰"教學(xué)進(jìn)行系統(tǒng)化培訓(xùn)，提高認(rèn)識(shí)；并借助于健峰管理的力量，結(jié)合公司的實(shí)際需求，從組織架構(gòu)、部門職責(zé)、績(jī)效考核、銷供產(chǎn)流程再造、日常生產(chǎn)管理等方面建立起一套可實(shí)施的管理制度，使公司逐步走上"法治"的道路；同時(shí)，成立一個(gè)內(nèi)部監(jiān)督的職能部門，對(duì)公司內(nèi)部的各項(xiàng)管理制度的執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)督，督促建立、健全與完善公司內(nèi)部控制制度，促進(jìn)公司經(jīng)營(yíng)管理的改善與加強(qiáng)，保障公司持續(xù)、健康、快捷地發(fā)展。
4、新產(chǎn)品開發(fā)新產(chǎn)品開發(fā)仍將繼續(xù)努力，對(duì)2017年專門設(shè)立項(xiàng)目小組的三個(gè)新產(chǎn)品予以完善，并形成生
產(chǎn)能力和銷售，使之成為2018年度的新增長(zhǎng)點(diǎn)。同時(shí)，除上述三個(gè)項(xiàng)目需繼續(xù)努力外，積極尋求其他新的項(xiàng)目為公司增強(qiáng)后勁。
5、職工生活和股民利益
努力提升職工政治思想，積極發(fā)揮黨、團(tuán)、工會(huì)的作用，豐富職工政治生活；通過新廠區(qū)的投入使用，改善職工工作環(huán)境和宿舍條件；繼續(xù)提高職工薪資待遇，增長(zhǎng)薪資水平；努力工作，經(jīng)營(yíng)好公司，取得較好的經(jīng)濟(jì)效益，對(duì)股民負(fù)責(zé)，使投資者和經(jīng)營(yíng)者雙贏。
(四)可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)
1、國(guó)家行業(yè)政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
隨著《煙草控制框架公約》的實(shí)施，《中國(guó)煙草總公司關(guān)于進(jìn)一步加大卷煙包裝警語標(biāo)志力度的通知》、《中國(guó)煙草控制規(guī)劃(2012-2015)》、《關(guān)于領(lǐng)導(dǎo)干部帶頭在公共場(chǎng)所禁煙有關(guān)事項(xiàng)的通知》等一系列控?zé)熚募南掳l(fā)，以及人們健康意識(shí)的增強(qiáng)，卷煙行業(yè)將受到一定的抑制，消費(fèi)者將減少對(duì)卷煙的消費(fèi)。如果我國(guó)在未來幾年推出更加嚴(yán)格的控?zé)熣吆痛胧頍熓袌?chǎng)將受到不利影響，卷煙產(chǎn)業(yè)鏈上的所有企業(yè)將受到?jīng)_擊，公司作為卷煙激光全息防偽包裝材料的供應(yīng)商，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)將面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)。
2、客戶集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)自2000年以來，煙草行業(yè)積極實(shí)施大品牌發(fā)展戰(zhàn)略，逐步壓縮品牌數(shù)量，持續(xù)做大品牌規(guī)模，
品牌結(jié)構(gòu)得到了顯著改善，致使行業(yè)快速步入品牌競(jìng)爭(zhēng)階段，集中度逐漸提高，卷煙單一品牌銷量顯著增加。截至本招股說明書簽署日，全國(guó)共有17家省級(jí)煙草工業(yè)公司及上海煙草集團(tuán)從事卷煙產(chǎn)品的生產(chǎn)。在這種背景下，近年來公司集中精力服務(wù)于幾家主要客戶，導(dǎo)致公司報(bào)告期內(nèi)客戶集中度較高。若主要客戶產(chǎn)品需求下降或者發(fā)行人未能持續(xù)中標(biāo)或中標(biāo)數(shù)量下降，有可能導(dǎo)致發(fā)行人得不到充足的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，從而對(duì)發(fā)行人的業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)帶來不利影響。
3、主要原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)
公司產(chǎn)品生產(chǎn)所需的主要原材料為原紙、原膜及涂料，報(bào)告期內(nèi)，主要原材料占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比例平均在80%以上，原材料價(jià)格的波動(dòng)對(duì)產(chǎn)品毛利率和公司利潤(rùn)水平產(chǎn)生一定影響。但若受供求關(guān)系影響，公司主要原材料價(jià)格發(fā)生大幅波動(dòng)，則會(huì)直接影響公司的盈利水平，對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)形成一定風(fēng)險(xiǎn)。
4、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)目前，下游煙草行業(yè)具有經(jīng)驗(yàn)與適應(yīng)性壁壘，客戶對(duì)新的供應(yīng)商考察較為嚴(yán)格，對(duì)于企業(yè)過
往的成功經(jīng)驗(yàn)頗為重視，且產(chǎn)品包裝具有穩(wěn)定性，下游客戶傾向與合格供應(yīng)商建立長(zhǎng)期、穩(wěn)定的合作關(guān)系。如果煙草行業(yè)降低市場(chǎng)進(jìn)入門檻，放寬招投標(biāo)的限制條件，降低對(duì)新進(jìn)入者歷史業(yè)績(jī)的考評(píng)，大量新進(jìn)入者的涌入，將導(dǎo)致公司面臨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。
5、主要客戶的招投標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)
目前，公司主要客戶浙江中煙及下屬企業(yè)、黃鶴樓科技園(集團(tuán))有限公司及下屬企業(yè)均采用招投標(biāo)方式確認(rèn)其煙用包裝防偽材料供應(yīng)商。充分考慮發(fā)行人產(chǎn)品的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品適用性以及煙草行業(yè)經(jīng)驗(yàn)與適應(yīng)性壁壘，公司向上述主要客戶銷售的產(chǎn)品被替代可能性較低，盡管公司作為上述主要客戶合格供應(yīng)商與上述客戶保持了長(zhǎng)期良好的合作關(guān)系，并能夠持續(xù)中標(biāo)，但若公司在新的招投標(biāo)中未能中標(biāo)，將對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成不利影響。
6、稅收優(yōu)惠的風(fēng)險(xiǎn)公司及子公司京華科技分別自2009年4月16日和2008年9月19日起至今一直被認(rèn)定為高
新技術(shù)企業(yè)。如果此后公司及子公司高新技術(shù)企業(yè)資格未能通過重新認(rèn)定，或者國(guó)家相關(guān)稅收法律、法規(guī)發(fā)生變化，發(fā)行人將可能按照25%的稅率繳納企業(yè)所得稅，面臨無法繼續(xù)享受所得稅稅收優(yōu)惠的風(fēng)險(xiǎn)，可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和盈利產(chǎn)生不利影響。
四、報(bào)告期內(nèi)核心競(jìng)爭(zhēng)力分析
1、客戶資源優(yōu)勢(shì)
公司憑借良好的信譽(yù)、優(yōu)異的過往業(yè)績(jī)、穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量、先進(jìn)的技術(shù)水平、健全的客戶服務(wù)體系和不斷進(jìn)取的營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)，在長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)過程中積累了豐富的客戶資源，與國(guó)內(nèi)眾多知名的印刷公司建立起長(zhǎng)期、穩(wěn)定的合作關(guān)系。近年來，"利群"、"黃鶴樓"、"黃金葉"、"泰山"、"黃山"等國(guó)家煙草專賣局評(píng)選的全國(guó)重點(diǎn)骨干品牌均使用公司產(chǎn)品，公司產(chǎn)品在浙江、湖北市場(chǎng)同行業(yè)細(xì)分市場(chǎng)占有率均位居前列。
2、優(yōu)秀穩(wěn)定的管理、技術(shù)團(tuán)隊(duì)
公司成立20多年來，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期保持相對(duì)穩(wěn)定，自主培養(yǎng)了一批行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富的管理、技術(shù)人員。以董事長(zhǎng)為首的公司現(xiàn)有管理、技術(shù)團(tuán)隊(duì)人員均有多年行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)有較強(qiáng)的判斷能力，能夠根據(jù)市場(chǎng)趨勢(shì)迅速對(duì)公司發(fā)展方向作出調(diào)整，以滿足下游客戶的需求。
優(yōu)秀穩(wěn)定的管理、技術(shù)團(tuán)隊(duì)有利于企業(yè)文化的形成和保持，能夠最大程度使公司員工形成持久的凝聚力，從而間接提升公司的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。
3、技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)
公司是中國(guó)防偽行業(yè)協(xié)會(huì)團(tuán)體會(huì)員、副理事長(zhǎng)單位，中國(guó)防偽行業(yè)十強(qiáng)企業(yè)，國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)。公司始終堅(jiān)持以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向、研發(fā)項(xiàng)目為主線、技術(shù)創(chuàng)新為核心、技術(shù)綜合應(yīng)用和產(chǎn)品優(yōu)化升級(jí)為目標(biāo)、產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合的研發(fā)體系，公司在全息光學(xué)防偽產(chǎn)品制造領(lǐng)域經(jīng)過多年的研究與開發(fā)，積累了多項(xiàng)擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)，已取得國(guó)家發(fā)明專利18項(xiàng)。通過不斷積累和發(fā)展，公司已具備較強(qiáng)的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)能力，并儲(chǔ)備了一支經(jīng)驗(yàn)豐富、研發(fā)能力強(qiáng)、開拓創(chuàng)新的人才隊(duì)伍，核心研發(fā)成員均擁有多年的研發(fā)工作經(jīng)驗(yàn)，具備較強(qiáng)的研發(fā)能力。
4、品質(zhì)管理優(yōu)勢(shì)
公司十分重視產(chǎn)品品質(zhì)管理，嚴(yán)格執(zhí)行CTPM管理制度，制定了《原材料檢驗(yàn)規(guī)程》、《過程檢驗(yàn)規(guī)程》、《過程巡檢制度》、《成品檢驗(yàn)規(guī)程》等一系列規(guī)章措施，明確從原材料采購(gòu)到成品入庫(kù)之間每一道工序的檢驗(yàn)項(xiàng)目、檢驗(yàn)要求、檢驗(yàn)方法、檢驗(yàn)設(shè)備以及檢驗(yàn)頻次，并由檢驗(yàn)人員對(duì)檢測(cè)數(shù)據(jù)進(jìn)行記錄，建立從供應(yīng)商品質(zhì)管理、物料檢驗(yàn)、生產(chǎn)制造到出廠檢驗(yàn)的完善的、全方位生產(chǎn)質(zhì)量控制機(jī)制，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品質(zhì)量的全面控制，有效地保證了產(chǎn)品的制造質(zhì)量，通過了ISO9001:2008質(zhì)量管理體系認(rèn)證。此外，為適應(yīng)不同客戶的需求，公司改進(jìn)并形成了具有自身特色的激光全息防偽膜、防偽紙生產(chǎn)工藝，提高了原紙和原膜的匹配度，增強(qiáng)了產(chǎn)品對(duì)下游新型印刷機(jī)械的適印性。