盡職調查

1、一個團隊

2、兩個優(yōu)勢

3、三個模式

1、業(yè)務模式：是企業(yè)提供什么產品或服務，業(yè)務流程如何實現(xiàn)，包括業(yè)務邏輯是否可行，技術是否可行，是否符合消費者心理和使用習慣，企業(yè)的人力、資金、資源是否足以支持。

2、盈利模式：是指企業(yè)如何掙錢，通過什么手段或環(huán)節(jié)掙錢。

3、營銷模式：是企業(yè)如何推廣自己的產品或服務，銷售渠道、銷售激勵機制如何等。

4、四個指標

5、五個結構

1)股權結構：主次分明，主次合理，要有一個核心；

2)高管結構：結構合理，優(yōu)勢互補，團結協(xié)作，專業(yè)背景、工作經歷能互補；

3)業(yè)務結構：主營突出，能不斷研發(fā)新產品；

4)客戶結構：有幾個重點大客戶，又有其他的小客戶做梯隊，客戶均有付清貨款能力；

5)供應商結構：既不太分散又不太集中，質量、交期、價格上有保證。

6、六個層面

1)歷史合規(guī)：目標企業(yè)的歷史沿革合法合規(guī)，在注冊驗資、股權變更等方面不存在重大歷史瑕疵；

2)財務規(guī)范：財務制度健全，會計標準合規(guī)，不做假賬；

3)依法納稅：沒有逃稅漏稅；

4)產權清晰：企業(yè)的產權清晰到位(含專利、商標、房產等)，不存在糾紛；

5)勞動合規(guī)：嚴格執(zhí)行勞動法規(guī)，與員工都簽訂勞動合同；

6)環(huán)保合規(guī)：安全生產、環(huán)保達標，不存在被搬遷、處罰等隱患。

7、七個關注

1)制度匯編：查看企業(yè)的制度匯編可以迅速認識該企業(yè)的管理規(guī)范程度。

2)例會制度：詢問企業(yè)的例會情況(含總經理辦公周例會、董事會例會、股東會例會)，也能了解企業(yè)管理層與股東之間的關系;

3)企業(yè)文化：藉此知道企業(yè)是否具有凝聚力和親和力，是否能長遠發(fā)展;

4)戰(zhàn)略規(guī)劃：可以知道企業(yè)的發(fā)展有無明確目標，是否符合行業(yè)發(fā)展的方向;

5)人力資源：如何對員工培訓、激勵、使用，能否充分調動全體員工的積極性和能動性，反映了企業(yè)的綜合競爭力;

6)公共關系：企業(yè)是否具備社會公民意識、責任意識，看重企業(yè)對外形象；

7)激勵機制：應該有一個激勵員工、提升團隊的機制，否則難以持續(xù)做強做大。

8、八個數(shù)據(jù)

1) 資產周轉率：總資產周轉率=銷售收入÷平均總資產。

多少資產創(chuàng)造多少銷售收入，企業(yè)是資本密集型還是輕資產型。該項指標反映資產總額的周轉速度，周轉越快，反映銷售能力越強，企業(yè)可以通過薄利多銷的辦法，加速資產的周轉，帶來利潤絕對數(shù)的增加。

2) 資產負債率：資產負債率=(負債總額÷資產總額)×100%。

負債總額除以資產總額的百分比，反映在總資產中有多大比例是通過借債來籌資的，可以衡量企業(yè)在清算時保護債權人利益的程度，也體現(xiàn)一個企業(yè)的資本結構是否合理。

3)流動比率：流動比率=流動資產÷流動負債。

流動資產除以流動負債的比例，反映企業(yè)的短期償債能力。是最容易變現(xiàn)的資產，流動資產越多，流動負債越少，則短期償債能力越強，能經受得起突然而來的變故。

4)應收賬款周轉天數(shù)：應收賬款周轉率=銷售收入÷平均應收賬款;應收賬款周轉天數(shù)=360÷應收賬款周轉率。

反映應收賬款的周轉速度，一年內應收賬款轉為現(xiàn)金的平均次數(shù)。是從企業(yè)取得應收賬款的權利到收回款項，轉換為現(xiàn)金的時間。企業(yè)的營運資金不能過多地呆滯在應收賬款上。

5)銷售毛利率：銷售毛利率=(銷售收入-銷售成本)÷銷售收入。

每一元銷售收入扣除銷售產品的成本后,有多少錢可以用于各期間費用和形成利潤,沒有足夠大的毛利率，企業(yè)便很難盈利。

6)凈值報酬率：凈值報酬率=凈利潤÷平均股東權益。

凈利潤與所有者權益的百分比，反映股本的收益水平。

7)經營活動凈現(xiàn)金流：是企業(yè)在一個會計年度經營活動產生的現(xiàn)金流入與經營活動產生的現(xiàn)金流出的差額。說明了經營活動產生現(xiàn)金的能力。一般來說，企業(yè)財務狀況越好，現(xiàn)金凈流量越多，所需資金越少。一個企業(yè)經營凈現(xiàn)金流量為負，說明企業(yè)需籌集更多的資金來滿足生產經營所需，否則正常經營難以為繼。

8)市場占有率：是企業(yè)的產品在市場上所占份額，反映企業(yè)對市場的控制能力。當一個企業(yè)獲得市場25%的份額時，一般就認為控制了市場。市場占有率對企業(yè)至關重要，由企業(yè)的產品力、營銷力和形象力共同決定的。

9、九個程序

1)收集資料：通過多種形式收集企業(yè)資料。

2)高管面談：是創(chuàng)業(yè)投資的一個非常重要的環(huán)節(jié)，往往能很快得出對目標企業(yè)業(yè)務發(fā)展、團隊素質的印象。

3)企業(yè)考察：對企業(yè)的經營、研發(fā)、生產、管理、資源進行實地考察，對高管以下的員工進行隨機或不經意的訪談，能夠有更深更全面了解。

4)競爭調查：梳理清楚該市場中的競爭格局和其競爭對手的情況，了解各自優(yōu)勢劣勢。

5)供應商走訪：了解企業(yè)的采購量、信譽，可以幫助我們判斷企業(yè)聲譽、真實產量;同時也從側面了解行業(yè)競爭格局。

6)客戶走訪：可以了解企業(yè)產品質量和受歡迎程度、企業(yè)真實銷售情況和競爭對手的情況；同時，客戶的檔次也有助于判斷企業(yè)的市場地位、市場需求潛力以及持續(xù)供應可能性。

7)協(xié)會走訪：了解企業(yè)在的行業(yè)地位和聲譽，也了解該行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢。

8)政府走訪：了解政府對該企業(yè)和所處行業(yè)的支持程度。

9)券商咨詢：針對上市可行性和上市時間咨詢券商，對判斷企業(yè)成熟度有重要作用。

10、十項內容

1)企業(yè)歷史沿革：股權變動情況，重大歷史事件等。

2)企業(yè)產品與技術：公司業(yè)務情況、技術來源。

3)行業(yè)分析：行業(yè)概況、行業(yè)機會與威脅，競爭對手分析。

4)優(yōu)勢和不足：哪些優(yōu)勢、核心競爭力;還存在不足或缺陷，有無解決或改進的辦法。

5)發(fā)展規(guī)劃：企業(yè)的近期、中期的發(fā)展規(guī)劃和長期發(fā)展戰(zhàn)略，以及可實現(xiàn)性。

6)股權結構：股權結構情況的合理性分析。

7)高管結構：高管和技術人員的背景，優(yōu)勢、劣勢分析。

8)財務分析：近年各項財務數(shù)據(jù)或指標情況的分析。

9)融資計劃：近期融資計劃、融資條件和實現(xiàn)可能性。

10) 投資意見：對項目的總體意見或建議。